Среднесрочный период — это период владения активами или инвестиционный горизонт, который носит промежуточный характер. Точный период времени, который считается среднесрочным, зависит от личных предпочтений инвестора, а также от рассматриваемого класса активов. На рынке фиксированного дохода облигации со сроком погашения от пяти до 10 лет считаются среднесрочными облигациями. День трейдера, который редко имеет открытые позиции на ночь может рассмотреть запас , который проводится в течение нескольких недель , как положение «средний термин», в то время как долгосрочный инвестор может определить средний срок как период выдержки от одного до трех лет. Точно так же домовладельцы могут рассматривать любой период менее 10 лет как среднесрочный горизонт, когда речь идет о недвижимости.
Понимание среднесрочной перспективы
Определение горизонта или срока инвестирования часто основывается не столько на самих инвестициях, сколько на намерениях, стоящих за инвестициями, например, когда средства будут использоваться для других целей, или будет ли единовременная выплата или поток дохода желаемым результатом. Наиболее распространенные термины обычно считаются короткими, средними и длинными.
ИНТРАДЕЙ против СРЕДНЕСРОКА — что выгоднее? Тема месяца с Александром Герчиком. выпуск 3
Хотя этот термин не обязательно обозначает конкретный период времени, большинство считает краткосрочным все, что меньше трех лет; от трех до 10 лет в среднесрочной перспективе; и все, что превышает 10 лет, считается долгосрочным. Поскольку эти временные рамки считаются гибкими, то, что может быть среднесрочной инвестицией для одного человека, может казаться долгосрочным вложением для других, и наоборот.
Допуск к риску, доходность и срок действия
На толерантность инвесторов к риску в значительной степени влияет срок инвестиций, а срок инвестиций часто определяется тем, на что и когда будут использоваться деньги. Например, если вы намереваетесь приобрести автомобиль в течение следующих двух лет, то будет разумно инвестировать консервативно в такие инструменты, как традиционные сберегательные счета или компакт-диск с подходящим сроком до погашения. Поскольку средства потребуются в ближайшее время, волатильность на рынках с более высоким риском может фактически помешать достижению вашей цели.
Более долгосрочные цели, такие как пенсионные накопления за 20 лет до выхода на пенсию, обычно могут позволить себе больший риск. Поскольку средства не потребуются в течение некоторого времени, счет может выдерживать определенные рыночные колебания в надежде на более раннюю прибыль. По мере приближения человека к пенсионному возрасту назначенный временной горизонт может сместиться с долгосрочного на среднесрочный, что побудит к переходу к более консервативным инвестициям.
Среднесрочные цели часто ищут баланс между риском и доходностью, будучи более консервативными, чем долгосрочные инвестиции, но более терпимыми к риску, чем краткосрочные варианты. Среднесрочные инвестиции могут включать различные облигации со сроком погашения от трех до 10 лет. Среднесрочный инвестиционный портфель также может направить часть капитала в фонды дохода или даже фонды роста, чтобы попытаться воспользоваться дополнительным временем по сравнению с более краткосрочным портфелем, где сохранение капитала имеет первостепенное значение.
Среднесрочная торговля | Пример сделок | Binance | Разбор |
Статья подготовлена NESrakonk.ru
Источник: nesrakonk.ru
Среднесрочная программа социально-экономического развития России до 2025 года «Стратегия роста»
В соответствии с поручением Президента Российской Федерации В.В. Путина от 14 июля 2016 г. №Пр-1347 разработана Среднесрочная программа социально-экономического развития Российской Федерации до 2025 года «Стратегия Роста» (далее — Программа), которая была внесена Президенту Российской Федерации и в Правительство 28 февраля 2017 г.
Основными экспертными площадками по подготовке Программы стали Аналитический центр при Правительстве Российской Федерации, Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Вольное экономическое общество, МГИМО. Всего в работе над программой приняли участие около 800 экспертов и ученых, представителей органов власти и предпринимательских объединений.
Программа ориентирована на обеспечение выхода на темпы роста экономики выше среднемировых к 2019-2020 гг. с дальнейшим переходом к высоким темпам и качеству экономического роста, обеспечивающему устойчивое развитие в долгосрочном периоде.
Согласно расчетам ИНП РАН, реализация программы обеспечит устойчивый рост экономики с темпами роста ВВП выше среднемировых уже в 2018-2019 годах (3,5-5%), а в среднесрочной перспективе до 2025 года — выход на высокие темпы и качество экономического роста на уровне 5-6%, что увеличит долю России в мировом ВВП по ППС с 3,3% до 3,9% к 2025 году и до 4,5% к 2035 году.
В программе определены основные новые источники роста российской экономики, сформулированы ключевые системные решения по их активизации, определены целевые показатели.
Разработанная программа сможет стать основой для перехода экономики России от стадии спада к стадии экономического роста уже в краткосрочном периоде.
Авторы публикации
Титов
Борис Юрьевич
Уполномоченный при Президенте Российской Федерации по защите прав предпринимателей. Председатель Координационного Совета Института экономики роста им. Столыпина П.А.
Источник: stolypin.institute
Среднесрочное планирование. Цели. Реализация. Ограничения.
Одной из наиболее часто упоминаемых в печати проблем управления предприятием является задача планирования в общем понимании этого слова. С точки зрения существования фирмы как объекта управления можно разделить процесс планирования на три составляющие: стратегическое планирование, т.е. определение глобальных задач стоящих перед предприятием , а также принципы их решения, среднесрочное планирование — планирование конкретных мероприятий по реализации стратегии, и краткосрочное или оперативное планирование. Эта статья посвящена обсуждению одной из составляющей общего планирования деятельности предприятия, а именно среднесрочному планированию.
Среднесрочное планирование является неотъемлемой частью общей системы финансового управления на предприятии и предназначено для выработки финансовой политики на среднесрочную перспективу (1-1.5 года). Коротко можно сказать, что финансовый план является оцифренным этапом стратегического планирования и служит основанием для оперативного бюджета.
Задачи, решаемые при среднесрочном планировании.
1. Создание производственно-финансового плана, как основу для деятельности предприятия
В этом случае определяется осуществимость плановых производственных показателей с точки зрения финансовой состоятельности, т.е. как соотносятся технологические возможности предприятия с его финансовыми ресурсами. При этом стоимостные показатели, условия расчетов с покупателями и поставщиками определяются исходя из сложившейся ситуации на рынке. Кроме того, оцениваются возможности корректировки плановых производственных показателей в связи с изменением ситуации на рынке, появления дополнительных заказов и т.д. В случае недостатка денежных средств определяются объемы и источники внешнего финансирования.
Результатом работы является утвержденный жесткий производственно-финансовый план на год, принятый к исполнению, который определяет объемы производства, продаж, условия расчетов, объемы финансирования и т.д..
2. Анализ альтернатив
При принятии решении оказывающих влияние на финансовые потоки возникает потребность оценить это влияние на эффективность предприятия в целом, т.е приходится рассматривать всю систему взаимоотношений » покупатель-производство-поставщик-государство-финансовые ресурсы «. Таким образом создается «ситуационный» финансовый план, который подтверждает или опровергает предположения, сделанные в ходе анализа последствий управленческих решений. С другой стороны, на каждом предприятии существуют внутренние резервы которые можно выявить в ходе составления финансового плана. Результатом работы по этому пункту является определение путей повышения эффективности деятельности предприятия.
Реализация
Задачи, решаемые при среднесрочном планировании требуют комплексного подхода к предприятию, т.е рассматривать предприятие как экономическую единицу, причем необходимо проанализировать как внутренние взаимосвязи, так и среду, окружающую объект исследования. Это возможно только при построении модели предприятия. Описав финансовую модель предприятия можно уже переходить к построению и анализу планов финансово-хозяйственной деятельности. в результате мы получаем набор финансовых и объемных показателей, которые и являются финансовым планом, который как правило представляется следующими отчетными формами:
Отчет о прибыли — характеризует прибыльность деятельности предприятия, в том числе устанавливает границы по ценам и стоимостям затрат
Отчет о движении денежных средств — характеризует финансовую состоятельность плана, показывает структуру и источники финансирования
Балансовый отчет — характеризует структуру имущества и источников его формирования
Дополнительные формы, используемые для описания объемов производства, взаимоотношения с контрагентами и т.д.
Таким образом мы переходим к модели предприятия как инструмента финансового среднесрочного планирования. Мы предлагаем два подхода к созданию модели:
упрощенная комплексная модель, основанная на агрегированных данных и предназначенная для «ситуационного» анализа финансового плана. Преимущества этого подхода — относительная простота реализации, наглядность системы, т.е. можно сразу видеть все взаимосвязи как внутренние так и внешние предприятия, и наконец главное преимущество — несложная адаптация системы для более подробного просчета вариантов реализации управленческих решений конкретных задач. К недостатку можно отнести погрешности расчетов и возможно достаточно долгую процедуру подготовки исходных данных. Такие модели, как правило являются локальными по отношению к существующей на предприятии информационной системы и ориентированы в большей степени на аналитические службы. Важно отметить, что руководители предприятия достаточно часто используют такой подход не смотря на то, что имеются встроенные в общую информационную систему блоки планирования, главная причина — быстрота.
Комплексная модель как часть информационной системы предприятия. В этом случае мы уже рассматриваем систему, основанную на on-line подаче исходных данных. Естественно что такая модель основана на жестко прописанных алгоритмах преобразования первичной информации.
Такие модели имеют неоспоримое преимущество: быстрая подготовка исходных данных, автоматический контроль исполнения плана, минимизация ошибок расчета. Но в этом есть и главный недостаток такого подхода: значительные издержки при «ситуационном» анализе. Поясним.
Модели для среднесрочного финансового планирования, основанные на интеграции в информационную систему, конечно имеют степени свободы но свободы ограниченной. Например учет отсрочек платежей, сбоев в производстве и т.п. т.е. случаи которые заранее прописаны, а как быть с новыми идеями, меняющими организационную структуру и существующие бизнес-процессы? Выход один перестраивать модель, а это достаточно сложный процесс и главное продолжительный, даже если такие случаи (перестройки) предусмотрены сервисными службами. В связи с вышесказанным такой подход к реализации модели очень удобен для создание производственно-финансового плана, как основы для деятельности предприятия создании и контроля за его исполнения. Для «ситуационного» плана и анализа альтернатив более приемлемы локальные и простые системы среднесрочного финансового планирования.
Хотелось бы отметить еще один важный момент при моделировании деятельности предприятия. Комплексные системы автоматизации обеспечивают работу всех служб предприятия на уровне преобразования первичной информации в приемлемые для текущего управления и бухгалтерии отчеты.
Однако когда возникает вопрос а как должен выглядеть блок среднесрочного планирования на уровне варьируемых параметров и выходных отчетов, руководителю сложно сформулировать свои запросы к этому блоку (не рассматриваем случаи «чтобы все и сразу»), и следовательно заказчик принимает уже готовое решение и в последствии практически не использует его, продолжая планировать по старинке. Одним из вариантов использования локальных и простых систем может быть выработка требований к общей информационной системе , в части среднесрочного планирования. Как пример можно привести ситуацию, когда один финансовый директор мирно сосуществовал с существующей на предприятии информационной системой и говорил о том что эта система ему ничего не дает в части среднесрочного планирования. Т.е. он давал команду отделам собрать необходимую ему информацию по первичным документам, готовил производственно-финансовый план, о моделировании не было и речи. После знакомства с простой и достаточно стандартной моделью предприятия, составления агрегированного финансового плана и проигрывания различных вариантов, финансовый директор сформулировал четкие требования к информационной системе, т.е. определил набор параметров и отчетных форм необходимых для среднесрочного планирования.
Ограничения
Как всякие модели, системы имеют ограничения в использовании. Часто встречается такое стремление разработчиков систем среднесрочного планирования максимально детализировать исходную информацию, для достижения совпадения плана и факта.
Как результат появляются программные монстры (в данном случае идет речь о локальных системах планирования), под которые организуются, возможно неформально «отделы обслуживания», занимающиеся подготовкой исходных данных, сопровождением и интерпретацией полученных результатов. При этом такие системы с одной стороны не могут заменить IT, основанных на обработке первичной информации в реальном масштабе времени, а с другой теряют мобильность, присущую локальным системам.
В самом деле , такое стремление (максимально детального учета всего) для среднесрочного планирования порочно по одной простой причине: Среднесрочное планирование по определению не может быть точным «до рубля», невозможно запланировать все возможные контракты, сбои в производстве, задержки в платежах и т.п. на сколь продолжительный срок, «идеального» окружения предприятия не бывает. В то же время, неучет основных параметров предприятия сводит на нет все выводы, полученные в результате анализа плана. Поэтому принцип разумной достаточности на наш взгляд является определяющим для разработчиков систем прогнозирования. Таким образом в такие программы сознательно закладываются допущения, и перед разработчиком всегда стоит задача увязки уровня допущений и уровня сложности программы.
Для локальных систем одним из способов повышения достоверности расчетов является настройка программы под задачу, т.е. сдвиг планки ограничений только в части определенной задачи. Например: Имелась стандартная система планирования, достаточно простая для моделирования деятельности предприятия.
Анализируемое предприятие (а это крупный комбинат) было убыточным, и кроме того столкнулось с известной проблемой для российских предприятий — огромная доля бартера и резкий недостаток реальных денежных средств для осуществления обязательных «денежных» платежей. Появилась конкретная задача постепенного снижения доли бартера в финансовых потоках. Введение в систему планирования бартерных взаимоотношений (опять же на агрегированном уровне) позволило оценить возможности предприятия на перспективу и построить ценовую политику таким образом , что бы с одной стороны обеспечить бесперебойное производство, а с другой обеспечить «денежные» платежи. Проигрывание различных сценариев позволило в последующем уже осознано использовать имеющиеся ресурсы, это привело к сокращению некоторых статей расходов в 1.5-2.0 раза. Хотелось бы обратить внимание что этот пример «в чистом виде» демонстрирует использование систем прогнозирования для решения задачи «анализа альтернатив».
В заключение можно добавить, что оптимальным выбором для руководителя являются оба типа системы прогнозирования: локальные модели для поиска решения задач оптимального управления, и программ интегрированных в общую корпоративную информационную систему для составления жестких производственно-финансовых планов, принятых к исполнению.
Источник: hr-portal.ru