Программа фрс что это

ФРС представила программу помощи экономике и населению на $300 млрд

Федеральная резервная система США (ФРС) представила новую программу помощи экономике, финансовым рынкам и населению общим объемом $300 млрд. Кризис в экономике связан с пандемией коронавируса COVID-19.

В рамках программы ФРС будет оказывать поддержку сразу по нескольким направлениям:

• выкуп государственных облигаций США у их держателей, чтобы таким образом насыщать рынки ликвидностью;
• предоставление новых кредитов бизнесу и потребителям, в том числе совместно с Министерством финансов США, которое предоставит для этого $30 млрд;
• создание двух новых кредитных линии для кредитования и покупки облигаций «крупным работодателям»;
• создание специальной кредитной линии (Term Asset-Backed Securities Loan Facility — TALF), которая будет обеспечивать студенческие и автокредиты, кредитные линии по банковским картам и другие виды кредитования для потребителей и бизнеса;
• предоставление льготных кредитов муниципалитетам при помощи специального «механизма повышения ликвидности» Money Market Mutual Fund Liquidity Facility (MMLF).

Кроме того, ФРС анонсировала скорое создание еще одной специальной кредитной линии для поддержки среднего и малого бизнеса — Main Street Business Lending Program. Последний раз ФРС создавала специальную кредитную линию TALF для поддержки рынка и бизнеса во время финансового кризиса 2008–2009 годов. Тогда объем этой программы составил $1 трлн.

ЧТО ТАКОЕ ФРС? ЭТО ДОЛЖЕН ЗНАТЬ КАЖДЫЙ!

Биржевые индексы США при открытии сегодняшних торгов отреагировали на заявление ФРС с умеренным пессимизмом: снижение составило 0,8–1,1%. Американские СМИ отмечают, что основное внимание инвесторов сейчас сосредоточено на обсуждении в Конгрессе основной программы государственного стимулирования экономики, рынков и населения на $1 трлн, которую на прошлой неделе предложил Дональд Трамп.

О реакции упавших рынков на антикризисные действия центробанков — в публикации “Ъ” «Рынкам ввели сверхсредства».

Коронавирус-2020 в Китае и мире

Последние данные о распространении и ущербе от заболевания — в хронике “Ъ”

Источник: www.kommersant.ru

Что такое ФРС. Объясняем простыми словами

ФРС (Федеральная резервная система, Федрезерв) — федеральное агентство США, состоящее из 12 региональных федеральных резервных банков, выполняющее функции центрального банка.

Полномочия ФРС определяет закон «О национальном резерве». Конгресс (парламент страны) конкретизирует эти полномочия, внося в закон поправки.

ФРС проводит самостоятельную денежно-кредитную политику, его решения не нуждаются в одобрении конгресса, президента США или других министерств и ведомств.

ФРС что это такое Федеральная резервная система США ее история и функции кратко

Федеральная резервная система выполняет стандартные функции центрального банка:

• обеспечивает надзор и регулирование банковских учреждений;
• проводит эмиссию денег — долларов США;
• устанавливает размер ключевой ставки;
• выдаёт кредиты частным банкам для устранения проблем с ликвидностью и является кредитором последней инстанции для коммерческих банков;
• поддерживает стабильность финансовых рынков, контролирует системные финансовые риски;
• осуществляет эмиссию гособлигаций США (казначейские облигации, US Treasuries), совершает с ними торговые операции;
• содействует стабилизации цен и максимальной занятости населения;
• регулирует работу финансовых организаций, защищает права инвесторов и клиентов банков;
• участвует в работе системы международных и внутренних платежей;
• хранит золотовалютные резервы и так далее.

Пример употребления на «Секрете»

«Когда на рынок пришли деньги от ФРС, за ними потянулись частные инвесторы-новички. А что им ещё оставалось? Доходность гособлигаций США упала до нуля вместе со ставкой, депозиты в банках стали вообще отрицательными».

(Инвестор Леонид Кофман — о том, что делать, когда рынки перегреты.)

Нюансы

В отличие от традиционных центральных банков, например Банка Англии или российского Центробанка, ФРС построена на частном капитале, а не на государственном. Эта система объединяет 12 федеральных резервных банков, расположенных в Бостоне, Нью-Йорке, Филадельфии, Кливленде, Ричмонде, Атланте, Чикаго, Сент-Луисе, Миннеаполисе, Канзас-Сити, Далласе и Сан-Франциско.

Акционеры федеральных резервных банков — это американские и зарубежные коммерческие банки. Любая кредитная организация, соответствующая требованиям ФРС, может приобрести их акции. Банки — участники системы получают фиксированные дивиденды, также они могут голосовать при избрании шести из девяти управляющих в резервных банках. Всей системой руководит совет управляющих. Он состоит из семи человек, которых назначает президент США по согласованию с конгрессом сроком на 14 лет без права продления полномочий.

Также в структуру ФРС входят Федеральный комитет по открытым рынкам и три консультативных совета. Комитет занимается покупкой и продажей федеральных долговых обязательств и ценных бумаг американского казначейства, а также разрабатывает важные направления денежно-кредитной политики (экономический рост, стабильность цен, занятость, устойчивость внешних платежей и международной торговли).

В консультативные советы входят представители всех 12 федеральных резервных банков. Эти советы консультируют совет управляющих.

Государство направляет и контролирует деятельность ФРС. ФРС ежегодно отчитывается перед палатой представителей (нижней палатой) конгресса США, и дважды в год — перед банковским комитетом конгресса. Также ежегодно ФРС проверяют аудиторы.

Факт

Федеральная резервная система — это прямой перевод с английского Federal Reserve System. При этом короткое название для ФРС в английском the Fed, а вовсе не FRS.

Источник: secretmag.ru

Федеральная резервная система: что это такое и как она влияет на экономику

ФРС, или Федеральная резервная система, — аналог центрального банка для США. Как она устроена — в статье.

Федеральная резервная система отвечает за выпуск денег, изменение ключевой ставки и другие значимые события для экономики США. Экономика США, в свою очередь, влияет на экономику всего мира.

• Что такое ФРС и каковы ее функции
• Функции ФРС
• Как и в какой форме появилась ФРС
• Как устроена структура ФРС сейчас
• Ключевые отличия ФРС от других центральных банков
• Инструменты ФРС
• Влияние на мировую экономику и ставка ФРС
• Кратко

Ещё по теме:

Что такое ФРС и каковы ее функции

С одной стороны, это все тот же центральный банк государства с теми же функциями и инструментами влияния: контроль над частными банками, выпуск денег, установление среднего процента по кредитам и вкладам и т. д.

Однако Федеральная резервная система, или Federal Reserve System, уникальна в своем статусе: кандидаты на основные должности назначаются президентом США после согласования с сенатом, но собственниками являются частные лица. В Банке России председатель аналогично предлагается президентом и утверждается Госдумой, но собственником являются не частные лица, а государство.

На официальном же сайте ФРС в разделе с ответами на вопросы сказано, что формально резервная система никому не принадлежит. За счет исполнения роли центрального банка акции и решения этой структуры особенно важны.

Функции ФРС

• удержание равновесия между финансовой и социальной сферами;
• защита интересов участников банковских операций;
• выпуск доллара;
• контроль внутреннего финансового рынка;
• выполнение роли депозитария для крупных организаций.
• поддержка функционирования платежей внутри страны и между странами;
• поддержание ликвидности.

ФРС имеет достаточно возможностей для влияния не только на внутреннюю, но и на мировую экономику, которые мы рассмотрим позже.

Как и в какой форме появилась ФРС

В 1791 году был основан Первый Банк Соединенных Штатов — First Bank of the United States. Он отвечал за погашение государственного долга США. Планировалась, что за 20 лет этой структуре удастся организовать эмиссию доллара США и построить надежную финансовую систему.

Как и в случае с ФРС, частные лица играли большую роль: им принадлежало около половины всех активов. Ровно через 20 лет, в 1811 году, Первый Банк закрылся, и в 1816 году за стабилизацию доллара стал отвечать Второй Банк Соединенных Штатов — Second Bank of the USA. Впрочем, он также был ликвидирован спустя 20 лет.

Долгое время банки вообще не были централизованы. Выделяют два периода:

1. 1837–1862 гг. — «эра свободных банков»;
2. 1862–1913 гг. — система национальных банков.

Потребность в единой системе возникла в связи с серией финансовых кризисов 1873, 1893 и 1907 годов. Более того, 1907 год запомнился в истории «банковской паникой» — существенным падением Нью-Йоркской биржи. Ситуацию тогда исправил Джон Морган, заложивший собственные деньги для укрепления банковской системы и убедивший поступить аналогично других банкиров. Сейчас оценить степень просадки можно по индексу Доу Джонса.

Отображение падения во время «банковской паники 1907 года» на графике промышленного индекса Доу Джонса. Источник данных: сервис TradingView

Ещё по теме:

Концепция ныне существующей ФРС была заложена на острове Джекил закрытой группой миллионеров, которым удалось найти компромисс между интересами разных групп. Официально ФРС была создана в 1913 году в соответствии с приказом Конгресса. Таким образом:

• значимая доля влияния на ФРС изначально находилась в руках частных лиц;
• финансовые системы с теми же функциями в США уже терпели неудачи;
• минимальное влияние государства на ФРС заложено исторически.

Как устроена структура ФРС сейчас

Поскольку создатели ФРС решили отойти от привычной европейцам системы центральных банков, структура этой организации довольно непривычна и на первый взгляд кажется усложненной. ФРС состоит из множества подорганизаций и имеет связи с государственными и коммерческими образованиями. Важнейшими структурами, относящимися к ФРС, являются:

• Совет управляющих. Семь управляющих назначаются президентом после согласования с советом на четырехлетний срок. Один из них по решению президента становится председателем ФРС. В данный совет не могут входить лица, прямо или косвенно воздействующие на управление банка или иной коммерческой организации.
• Двенадцать федеральных резервных банков из разных городов. Подконтрольны Совету и являются главными инструментами воздействия на внутреннюю экономику. Именно через них свежевыпущенные доллары переходят в общую финансовую систему. Это частные информационные и финансовые центры, своеобразные посредники между ФРС и другими банками. Имеют свой совет директоров резервного банка из девяти человек: трое назначаются Советом ФРС, трое являются представителями крупнейших банков, трое — это представители небанковского сектора экономики.
• Банки со статусом участников ФРС. Держат акции резервных банков без права их продажи и с получением фиксированной 6% дивидендной доходности. Могут участвовать в выборах Совета управляющих.
• Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC). В него входит семь управляющих совета ФРС и пятеро президентов резервных банков. Определяет динамику эмиссии доллара, политику в отношении ценных бумаг, кредитную ставку. Наряду с двенадцатью резервными банками насыщает экономику США денежной массой.

ФРС не выпускает доллары произвольно. Их эмиссия происходит под залог ценных бумаг. Таким образом, процедура выпуска валюты тесно связана с рынком ценных бумаг и выпускающими облигации организациями. В связи с этим на процесс регулирования начинает оказывать влияние еще один институт — Министерство финансов США.

Ещё по теме:

Ключевые отличия ФРС от других центральных банков

Из существующих до настоящего момента особенностей выделяют:

• Принцип формирования капитала. Капитал формируется через продажу акций. Наибольшей долей всех акций владеют коммерческие банки, однако их ценные бумаги не дают им права голоса и не могут быть проданы. Такая система кардинально отличается от устройства традиционных центральных банков. Их капитал обычно формируется либо за счет государства, либо путем продажи акций. В любом случае вся система или решающая ее часть оказывается во владении государства.
• Операционная прибыль. ФРС ответственна за эмиссию денег, то есть печать новых купюр. Как правило, полученные средства направляются на приобретение облигаций казначейства США, а изредка и на другие активы. Доход ФРС складывается из процентной доходности от держания казначейских облигаций и доходности от других ценных бумаг и банковских операций. Несмотря на то что правление и сотрудники ФРС — это не госслужащие, размер их зарплаты регулируется Конгрессом. Средства, которые остаются у ФРС после выплат дивидендов и зарплат, начисляются на счет казначейства США в доходную часть бюджета.
• Самостоятельность. ФРС предоставлена широкая автономия, но вся ее деятельность в ограниченном законом рамках контролируется посредством подотчетности и проверок. Основные отчеты осуществляются перед представителями и банковским комитетом Конгресса. Также не реже раза в год банки ФРС проходят аудит. Аудиторы не рассматривают деятельность, связанную с монетарной политикой и транзакциями, а также операции ФРС на открытом рынке. Полный перечень полномочий аудитора регулируется законом о бухгалтерии и аудите или Законом Сарбейнса-Оксли.

Инструменты ФРС

Для ФРС основными методами влияния на экономику США являются изменение ставки ФРС, осуществление операций на открытом рынке, а также резервные требования к банкам.
При этом сферы влияния поделены между структурными звеньями. Так, за изменение ставки и резервные требования к банкам отвечает Совет управляющих, а за действия на открытом рынке — FOMC. Для инвестора важно то, как применение этих инструментов отражается на мировой экономике.

Влияние на мировую экономику и ставка ФРС

Именно ФРС отвечает за увеличение госдолга США. Часть этого долга складывается именно из обязательств по долговым бумагам, закупаемым другими государствами и ФРС. Эта часть долга называется публичной.

Как и ключевая ставка Банка России, ставка ФРС определяет процент, под который выдаются кредиты банкам. Размер этой ставки зависит от микро- и макроэкономики и ее анализа экспертами системы. Степень и суть оказываемого эффекта зависит от того, какой именно сегмент рынка рассматривается.

На рынок облигаций оказывается прямое влияние — чем выше ставка ФРС, тем выше доходность. На валютный рынок влияние более косвенное, но тоже очевидное — чем выше ставка, тем выгоднее доход в долларах в сравнении с валютами с меньшей ставкой. На рынок акций ставка влияет обратным образом — инвестиции в акции тем привлекательнее, чем ставка ФРС ниже.

При низкой ставке бизнес компаний может быстрее расти. Котировки акций многих компаний также увеличиваются в связи с повышением их капитализации и капитализации рынка в целом. Таким образом, чем ниже ставка ФРС, тем интенсивнее развивается экономика страны. Иногда нужно «замедлить» темп развития, чтобы избежать кризиса перепроизводства и чрезмерной инфляции.

В периоды последних мировых кризисов — 2008-й и ковидный 2020-й — ФРС снижала ставку для поддержания экономики. Далее — соответствие повышения интереса к акциям США изменению ставки. Источник данных: сервис Trading View

Кратко

• Федеральная резервная система — структура, выполняющая функции центрального банка в США: выпуск денег, контроль финансовой структуры, поддержание ликвидности, защита интересов участников банковских операций и другие.
• Управляющие лица назначаются на пост государством, но владельцами капитала являются частные лица.
• Основной способ ФРС воздействовать на экономику — изменение ключевой ставки: ее рост повышает интерес к инструментам с фиксированным доходом, а снижение — к рынку акций. ФРС отвечает за выпуск доллара, но не может делать это бесконтрольно.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Вадим Кизимов

Иллюстрация
Dasha Butoshina
Поделиться статьей

• Регистрация
• Вход
• Блог
• Справка
• Соглашение
• О компании
• Раскрытие информации
• Контактная информация
• Продукты партнёров
• Получателям финансовых услуг
• Информация депозитария
• Карта сайта
• Подписка «Огонь»
• Демосчет
• Безопасность
• Куда вложить

Доступно в Google Play Доступно в App Store Доступно в AppGallery Доступно в Galaxy Store Доступно в RuStore Доступно в GetApps

Общество с ограниченной ответственностью «Ньютон Инвестиции» осуществляет деятельность на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности №045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, а также лицензии на осуществление дилерской деятельности №045-14084-010000, лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14085-001000 и лицензии на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100, выданных Банком России 08.04.2020. ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «Ньютон Инвестиции» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «Ньютон Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс.Метрика для статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «Ньютон Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте. Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.

Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания. Клиент обязан самостоятельно обращаться на сайт брокера за сведениями об изменениях, произведенных в регламенте брокерского обслуживания и несет все риски в полном объеме, связанные с неполучением или несвоевременным получением сведений в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения указанной обязанности.

Источник: gazprombank.investments

Смягчить смягчение: чем грозит миру сворачивание антикризисных мер ФРС

ФРС США наконец объявила о намерениях начать сворачивать программу количественного смягчения, которая, по мнению многих аналитиков, лежит в основе ключевых событий мировой экономики — от рекордно быстрого посткризисного восстановления до ускорения инфляции. Тем не менее фондовые рынки не прореагировали на объявление о шаге исторических масштабов практически никак — напротив, побили ряд рекордов.

Что означает свертывание QE для всего мира — в материале «Известий». «Количественное смягчение» (QE) стало новым термином для мира финансов в 2000-х годах, когда полигоном стала Япония. Его суть состояла в скупке преимущественно, но не только государственных облигаций с целью насытить финансовый рынок ликвидностью и запустить экономический рост, когда пространства для снижения ставок просто не осталось. Результаты оказались смешанными: с одной стороны, удалось остановить дефляцию и чуть-чуть ускорить рост ВВП, с другой — полноценного подъема не произошло, а «бумажные» долги государства побили все рекорды, впрочем, без особых последствий.

Слили слитки: объемы афганского золота в ФРС США оценили в 21,9 тонны
Станет ли решение Штатов запретить доступ талибов к резерву прецедентом для других стран

В 2008 году стратегия была принята на вооружение в США, когда стало ясно, что одним снижением ставок до нуля шок на финансовом рынке не снять. ФРС начала скупать государственные и ипотечные облигации на сотни миллиардов долларов, чтобы как-то поддержать тонущую экономику. За три месяца баланс Федрезерва раздулся втрое с $800 млрд до почти $2,3 трлн.

Первоначально предполагалось, что программа будет временной, но не тут-то было: ФРС продолжила скупать бумаги, пусть и в меньших объемах, на протяжении еще нескольких лет, поскольку экономика никак не могла прийти в себя от кризиса. Сворачивание началось только в 2014 году. Отметим, что, хотя новые закупки бумаг упали почти до нуля, баланс Федрезерва не уменьшился, оставаясь на рекордно высоких уровнях.

Когда в феврале 2020 года стало ясно, что глобальная пандемия грозит новым, не менее тяжелым кризисом, придумывать ничего не пришлось. ФРС сразу же запустила новую программу скупки, еще более масштабную. На конец зимы-2020 на балансе Феда было около $4 трлн активов, но уже к началу июня она выросла до более чем 7 трлн.

После этого закупки были уже более плавными, но общая стоимость бумаг в распоряжении ФРС достигла $8 трлн — в 10 раз больше, чем 13 лет назад. По сути можно сказать, что роль ФРС на финансовом рынке стала за прошедшие годы совершенно другой, куда более значимой — причем не только для США, но и для всего мира. Это уже не просто регулятор и кредитор последней надежды, но и важнейший игрок, без прямого участия которого вся финансовая система может посыпаться.

Фото: REUTERS/Andrew Kelly

Решение о «количественном смягчении» в небывалых прежде масштабах действительно развернуло ситуацию в экономике на 180 градусов. Выйти из глубочайшего кризиса удалось беспрецедентно быстро — уже к следующему году докризисные показатели ВВП во всех пострадавших от эпидемии странах будут, скорее всего, преодолены. Но фондовые рынки получили свой «допинг» еще раньше — индексы массово обновили рекорды прямо в 2020 году, на фоне тяжелейшего спада, и снова Америкой дело не ограничилось.

Дождались получки: зачем МВФ дал России 18 миллиардов долларов
Это не «живые» деньги, но в хозяйстве они пригодятся

Обратная сторона медали заключается в том, что огромные объемы ликвидности, вышедшие на рынок, на сей раз не локализовались на биржах, а ушли в реальный сектор. Частично это помогло восстановить экономику буквально за несколько месяцев.

Но одновременно это разогнало инфляцию до невиданных за последнее десятилетие скоростей — 3–4% в развитых странах и до 10% (отдельные девиации вроде Турции исключим) — в развивающихся. Дорожать стало всё, от древесины до микрочипов, многие группы товаров поднялись в цене в три-четыре раза менее чем за год.

Хотя официально ФРС сменила стратегию по инфляции — теперь рост цен на 2% уже не «потолок», а «желаемый средний уровень», ситуация встревожила всех. Да и после того, как экономика в общем и целом воспрянула после кризиса, причин держаться за QE осталось совсем немного.

Мало кто удивился тому, что в конце августа глава системы Джером Пауэлл объявил о том, что программа будет постепенно прекращена. Что означает это сворачивание или буквально «постепенное снижение дозы» (tapering)? На данный момент ФРС ежемесячно покупает финансовых активов на $120 млрд. Две трети от этого объема составляет госдолг США, еще треть — ипотечные облигации.

В определенные месяцы регулятор будет покупать всё меньше и меньше бумаг, пока (в идеале) объем закупок не упадет до нуля. Опять же, про продажи того, что уже накопилось на балансе, речи не идет — только о прекращении его пополнения.

Фото: REUTERS/Steve Dipaola

Согреть и перегреть: новый мировой кризис прогнозируют в 2025 году
Россия может преодолеть его, используя как минимум три сценария

В теории даже этого могло быть достаточно, чтобы заставить инвесторов занервничать. Ведь в последние два года мировая экономика жила на подпитке от ФРС и других центральных банков (ЕЦБ, Банка Японии и т. д.) Разумеется, к странам и регионам, входящим в юрисдикцию соответствующих регуляторов, это относится вдвойне.

Как поведет себя финансовая система, когда этой поддержки не будет, не знает никто. Последний раз всё оказалось нормально, но нынешняя ситуация может оказаться совсем другой хотя бы в силу куда больших масштабов подпитки. Пока беспокойства нет. Заявление Пауэлла ждали весь последний месяц, послушали. и вернулись к своим делам.

На этой неделе фондовые индексы сразу нескольких стран, включая США и Россию, поставили новые рекорды. Ситуация выглядит так, как будто страха перед будущим нет. Как объяснил в интервью «Известиям» шеф-аналитик TeleTrade Петр Пушкарев, значимой реакции на схематично обозначенное намерение ФРС нет и в ближайшие месяцы не последует.

Максимум, что могут представлять из себя стартовые шаги американского регулятора до конца года, — всего лишь сокращение объема выкупа казначейских долговых бумаг американского минфина с $80 млрд в месяц сейчас до $55–65 млрд с октября или даже декабря, причем с сохранением этих и без того довольно высоких величин финансирования всех правительственных дефицитов на 6–9 следующих месяцев, то есть до весны или лета 2022 года. По факту же финансовая накачка экономики продолжится, в том числе и за счет не монетарных, а фискальных стимулов. И это, по всей вероятности, приведет к дальнейшему росту цен практически на всё. Что в какой-то мере будет на руку России, поскольку не в последнюю очередь будет дорожать сырье, подчеркивает Пушкарев.

Фото: ТАСС/Zuma

Пора подравнять: власти КНР намерены пересмотреть экономическую модель
В стране всерьез задумались о борьбе с неравенством

— Вектор дальнейшего инфляционного раздувания как биржевой капитализации огромного числа компаний, в прочность бизнес-схем которых свято верят инвесторы, так и долларовых цен на нефть, металлы, древесину, уголь и другие материалы, являющиеся традиционными статьями российского экспорта, остается основным способом реагирования экономик и рынков на довольно интенсивное продолжение работы печатного станка, которое скорее по инерции называют сворачиванием. Этот процесс будет идти параллельно ослаблению доллара, но не относительно других валют (они тоже будут постепенно девальвироваться), а в целом по отношению к большинству товаров — Ценность материальных ресурсов, выраженная в обесцененных деньгах, продолжит расти. Нефть может торговаться выше $85–90 за баррель поэтому даже и после спада спроса от пика, который можно ждать где-то к весне или лету 2022 года на уровне выше 100 млн баррелей в сутки. Цены на алюминий, например, уже обновили 10-летние максимумы в последние дни августа, и контракты на этот металл стоят даже дороже, чем на пиках апреля 2018 года, когда мировые поставки резко сокращались после санкций против «Русала». Оптимизм по поводу сырьевого рынка проявил и управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Виталий Громадин.

Фото: REUTERS/Jonathan Alcorn

— Судя по объемам обратного РЕПО в США (больше $1 трлн), ликвидности на рынке так много, что сокращение программы пройдет практически незаметно. Более важным моментом является решение ФРС о поднятии ставки в ответ на инфляционные опасения. На рынке боялись, что ФРС будет поднимать ставку раньше времени, что ударит по экономическому росту.

Джером Пауэлл в своем выступлении на прошлой неделе успокоил участников рынка относительно этого момента. Сырьевые активы — это очень привлекательный актив в текущих условиях. Мы делаем основную ставку на сектор энергетических компаний, в частности, нефтяные акции выглядят очень дешево, и есть ожидания роста цен на нефть до конца года (Brent до $80–85 за баррель) на дальнейшем сокращении запасов.

Источник: iz.ru

Федеральная Резервная Система (ФРС) США — что это такое

Приветствую, уважаемые читатели проекта Тюлягин! В данной в статье мы поговорим о том что такое Федеральная резервная система США (ФРС). В статье изложены краткое определение ФРС США, а также его основная суть. Помимо этого представлена организационная структура главного центрального банка современного мира, его обязанности и полномочия. Об этом и других особенностях устройства и функционирования Федеральной резервной системы США читайте далее в статье.

• Что такое Федеральная резервная система (ФРС)?
• Суть Федеральной резервной системы
• Полномочия и обязанности ФРС
• Организационная структура ФРС
• Независимость Федеральной резервной системы
• Особенности ФРС
• Федеральная резервная система и Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC)
• Резюме и популярные вопросы

Что такое Федеральная резервная система (ФРС)?

Федеральная резервная система (ФРС), которую часто называют просто «ФРС», является центральным банком Соединенных Штатов и, возможно, самым могущественным финансовым учреждением в мире. Он был основан, чтобы обеспечить США безопасную, гибкую и стабильную денежно-кредитную и финансовую систему.

Центральный банк — это финансовое учреждение, которому предоставлен привилегированный контроль над производством и распределением денег и кредитов для страны или группы стран. В современной экономике центральный банк обычно отвечает за разработку денежно-кредитной политики и регулирование банков-членов.

ФРС состоит из 12 региональных федеральных резервных банков, каждый из которых отвечает за определенный географический регион США.

Суть Федеральной резервной системы

ФРС была создана Законом о Федеральной резервной системе, который был подписан президентом Вудро Вильсоном 23 декабря 1913 года в ответ на финансовую панику 1907 года. До этого США были единственной крупной финансовой державой без центрального банка. Его создание было ускорено повторяющимися финансовыми паниками, охватившими экономику США на протяжении предыдущего столетия, что привело к серьезным экономическим сбоям из-за банкротства банков и банкротств предприятий. Кризис 1907 года привел к призыву создать институт, который предотвратил бы панику и сбои.

ФРС обладает широкими полномочиями для обеспечения финансовой стабильности и является основным регулирующим органом банков, входящих в Федеральную резервную систему. Он выступает в качестве кредитора последней инстанции для организаций-членов, которым больше негде брать ссуды. Называемый просто ФРС, он имеет мандат на обеспечение финансовой стабильности в системе. Он также является основным регулятором финансовых институтов страны. Банки часто обращаются к ФРС как к последней инстанции, где они могут занять деньги, когда им больше некуда идти.

В систему входят 12 региональных федеральных банков СШ . Они расположены в Бостоне, Нью-Йорке, Филадельфии, Кливленде, Ричмонде, Атланте, Чикаго, Сент-Луисе, Миннеаполисе, Канзас-Сити, Далласе и Сан-Франциско.

Полномочия и обязанности ФРС

Цели денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы двояки:

1. способствовать экономическим условиям, которые обеспечивают стабильные цены
2. способствовать экономическим условиям, которые обеспечивают максимальную устойчивую занятость.

Обязанности ФРС можно разделить на четыре основные категории:

1. Проведение национальной денежно-кредитной политики путем воздействия на денежно-кредитные условия в экономике США для обеспечения максимальной занятости, стабильных цен и умеренных долгосрочных процентных ставок.
2. Надзор и регулирование банковских учреждений для обеспечения безопасности банковской и финансовой системы США и защиты кредитных прав потребителей.
3. Поддержание стабильности финансовой системы и сдерживание системного риска.
4. Предоставление финансовых услуг, включая ключевую роль в управлении национальной платежной системой, депозитным учреждениям, правительству США и иностранным официальным учреждениям.

Организационная структура ФРС

В Совет управляющих входят семь членов, которые назначаются президентом и утверждаются Сенатом США. Каждый губернатор служит максимум 14 лет, и каждое назначение губернатора смещено на два года, чтобы ограничить власть президента. Кроме того, закон требует, чтобы назначения были репрезентативными для всех секторов экономики США.

Кроме того, у каждого из двенадцати региональных банков США есть свой президент.

Управляющие ФРС (по состоянию на июль 2021 г.):

1. Джером Х. Пауэлл (председатель)
2. Ричард Х. Кларида (заместитель председателя)
3. Рэндал К. Куорлз (заместитель председателя по надзору)
4. Мишель В. Боуман
5. Лаэль Брейнард
6. Кристофер Дж. Уоллер
7. (Место в настоящее время пусто)

Источник: Федеральная резервная система

Президенты региональных банков ФРС (по состоянию на июль 2021 г.):

• Эрик С. Розенгрен — Бостон-1
• Джон К. Уильямс — Нью-Йорк-2
• Патрик Т. Харкер — Филадельфия-3
• Лоретта Дж. Местер — Кливленд-4
• Томас И. Баркин — Ричмонд-5
• Рафаэль В. Бостик — Атланта-6
• Чарльз Л. Эванс — Чикаго-7
• Джеймс Буллард — Сент-Луис-8
• Нил Кашкари — Миннеаполис-9
• Эстер Л. Джордж — Канзас-Сити-10
• Роберт С. Каплан — Даллас-11
• Мэри С. Дейли — Сан-Франциско-12

Источник: Федеральная резервная система

Независимость Федеральной резервной системы

Независимость центрального банка связана с вопросом о том, полностью ли отделены надзорные органы за денежно-кредитной политикой от сферы правительства. Сторонники независимости признают влияние политики на продвижение денежно-кредитной политики, которая может способствовать переизбранию в ближайшем будущем, но нанесет длительный экономический ущерб в будущем. Критики независимости говорят, что центральный банк и правительство должны четко координировать свою экономическую политику и что центральные банки должны иметь регулирующий надзор.

ФРС также считается независимой, потому что ее решения не должны быть ратифицированы президентом или другим правительственным чиновником. Тем не менее, он по-прежнему находится под надзором Конгресса и должен работать в рамках целей экономической и налогово-бюджетной политики правительства.

Опасения по поводу увеличения баланса Федеральной резервной системы и рискованной помощи таким фирмам, как American International Group, Inc. (AIG), привели к требованиям повышения прозрачности и подотчетности. Недавние призывы Вашингтона к «аудиту» Федеральной резервной системы потенциально могут подорвать независимый статус центрального банка США.

ФРС считается независимой, потому что ее решения не требуют ратификации.

Особенности ФРС

Основным источником дохода ФРС являются процентные платежи по ряду государственных ценных бумаг США, приобретенных в ходе операций на открытом рынке (OMO). Другие источники дохода включают проценты по инвестициям в иностранной валюте, проценты по ссудам депозитным учреждениям и комиссии за услуги, такие как клиринг чеков и переводы средств, предоставляемые этим учреждениям. После оплаты расходов ФРС переводит остаток своих доходов в Казначейство США.

Платежная система Федеральной резервной системы, широко известная как Fedwire, ежедневно перемещает триллионы долларов между банками в США. Транзакции предназначены для расчетов в тот же день. После финансового кризиса 2008 года ФРС уделяла повышенное внимание риску, связанному с разрывом во времени между тем, когда платежи производятся в начале дня и когда они производятся и согласовываются. ФРС оказывает давление на крупные финансовые учреждения с целью улучшить мониторинг платежей и кредитного риска в режиме реального времени, который был доступен только в конце рабочего дня.

Федеральная резервная система и Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC)

Совет управляющих Федеральной резервной системы отвечает за установление резервных требований. Это сумма денег, которую банки должны держать, чтобы гарантировать, что у них будет достаточно денег на случай внезапного снятия средств. Он также устанавливает учетную ставку, которая представляет собой процентную ставку, взимаемую ФРС по кредитам, предоставленным финансовым учреждениям и другим коммерческим банкам.

С другой стороны, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) является основным органом, определяющим денежно-кредитную политику Федеральной резервной системы. Он отвечает за операции на открытом рынке, включая покупку и продажу государственных ценных бумаг. В состав FOMC входят Совет управляющих, известный как Совет управляющих Федеральной резервной системы (FRB), — президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и президенты четырех других региональных федеральных резервных банков, которые работают на ротационной основе.

Комитет отвечает за решения по денежно-кредитной политике, которые подразделяются на три категории: максимальное увеличение занятости, стабилизация цен и сдерживание долгосрочных процентных ставок. Первые два известны как двойной мандат ФРС.

Центральные банки по всему миру, включая ФРС, также начали использовать инструмент, известный как количественное смягчение (QE), для расширения частного кредитования, снижения процентных ставок и увеличения инвестиций и коммерческой активности посредством принятия решений FOMC. Количественное смягчение (QE) в основном используется для стимулирования экономики во время спада, когда не хватает кредита, например, во время финансового кризиса 2008 года и после него.

Резюме и популярные вопросы

Что подразумевается под тем, что Федеральная резервная система является центральным банком?

Центральный банк — это финансовое учреждение, которое отвечает за надзор за денежно-кредитной системой и политикой страны. Центральный банк регулирует денежную массу и устанавливает процентные ставки в стране. Центральные банки также проводят денежно-кредитную политику, ослабляя или ужесточая денежную массу и доступность кредита, центральные банки стремятся поддерживать экономику страны в стабильном состоянии.

Кому принадлежит Федеральная резервная система?

Федеральная резервная система никому не принадлежит. ФРС был создан в 1913 году Законом о Федеральной резервной системе в качестве центрального банка страны. Совет управляющих — это агентство федерального правительства, которое подчиняется и напрямую подотчетно Конгрессу.

Печатает ли ФРС деньги США?

В то время как Министерство финансов США выпускает монеты, ФРС печатает и управляет бумажными деньгами (технически известными как Банкноты Федеральной резервной системы). Федеральная резервная система в настоящее время выпускает банкноты номиналом 1, 2, 5, 10, 20, 50 и 100 долларов. Банкнота Федерального резерва самого крупного номинала, когда-либо выпущенная для публичного обращения, составляла 10 000 долларов.

Как ФРС устанавливает процентные ставки?

У ФРС неявный целевой уровень инфляции 2%. Принцип таргетирования инфляции основан на убеждении, что долгосрочный экономический рост лучше всего достигается за счет поддержания стабильности цен, а стабильность цен достигается за счет сдерживания инфляции. Уровни инфляции от 1% до 2% в год обычно считаются приемлемыми, в то время как темпы инфляции более 3% представляют собой опасную зону, которая может привести к девальвации валюты. Правило Тейлора является эконометрическая модель, которая говорит, что Федеральная резервная система должна повышать процентные ставки, когда инфляция или темпы роста ВВП США выше, чем хотелось бы.

Собирает ли ФРС налоги?

Нет. ФРС отвечает только за денежно-кредитную политику и надзор за банковской системой. Федеральные налоги утверждаются и собираются исключительно Конгрессом США (через Налоговую службу (IRS), которая является федеральным агентством), что является примером фискальной политики. Государственные и местные налоги взимаются отдельными штатами или муниципалитетами.

• Федеральная резервная система («ФРС») является центральным банком и денежно-кредитным органом США.
• ФРС обеспечивает США безопасную, гибкую и стабильную денежно-кредитную и финансовую систему.
• Федеральная резервная система состоит из 12 региональных федеральных резервных банков, каждый из которых отвечает за определенный географический регион США.
• Основные обязанности ФРС включают проведение национальной денежно-кредитной политики, надзор и регулирование банков, поддержание финансовой стабильности и предоставление банковских услуг.
• Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) является органом, определяющим денежно-кредитную политику ФРС и управляющим денежной массой страны.

А на этом сегодня все про Федеральную резервную систему (ФРС) США. Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!

Источник: tyulyagin.ru