Планирование на предприятиях всегда связано с будущим, а модель является представлением ожидаемой реальности. Таким образом, рассмотрение возможных будущих стратегий может рассматриваться как моделирование будущего. Бурное развитие информационных технологий и компьютерной техники предоставляет специалистам все больше возможностей для создания наиболее эффективных финансовых моделей.
Наиболее эффективными и такими, которые позволяют рассчитать проект, в котором было бы обращено внимание на множество указанных моментов, являются динамичные модели, основанные на имитационном моделировании. Имитационные финансовые модели предприятия построены с помощью соответственных компьютерных систем, обеспечивают генерацию стандартных бухгалтерских процедур и отчетных финансовых документов, вследствие бизнес-операций, реализованных во времени. Под бизнес-операциями подразумевают конкретные действия, осуществляемые предприятием в процессе экономической деятельности, следствием которой являются объем и направление движения денежных средств. Эти модели отображают реальную деятельность предприятия путем описания движения денежных средств, как явлений, которые происходят в разные моменты времени.
Инвестиционный анализ проекта с помощью показателя NPV
Учитывая, что при расчетах используются такие показатели, как показатель инфляции, планирование объема сбыта и другие, для разработки стратегического плана и анализа эффективности проекта применяется сценарный подход, который предусматривает осуществление альтернативных расчетов на основании данных, которые соответствуют различным этапам развития проекта. Использование имитационных финансовых моделей в процессе планирования и анализа эффективности деятельности предприятия или инвестиционного проекта, является достаточно сильным и действенным средством, которое позволяет «проиграть» различные варианты стратегий и принять обоснованное решение, направленное на достижение целей предприятия.
Наиболее часто для автоматизации бизнес-планирования в нашей стране используют следующие пакеты прикладных программ:
Пакет «Альт-инвест» — предназначена для кредитного рынка, используют инвестиционные компании, банки в кредитных отделах.
Пакет «PROPSPIN» — кредитный рынок, рынок корпоративных бумаг, инвестиционные фонды, отдел ценных бумаг в банке, кредитный отдел.
Пакет «Project Expert» — -//-
Пакет «COMFAR» — существует в нескольких версиях, адаптированных к экономике разных стран, и переведенный на русский язык. Первая версия пакета была создана в 1982 году. Довольно активно применяется для оценки инвестиционных пакетов.
Пакет «Альт-инвест» — реализован как вычислитель на электронных таблицах, имеет все преимущества и недостатки данного метода.
Пакет «Project Expert» — значительно отличается от перечисленных выше продуктов. Системность в решении множества проблем, мощная рекламная компания делает заявку данного рекламного продукта на лидерство в данной области достаточно весомой. Проект рекламируется, как способ подготовки бизнес-планов международного образца.
Инвестиционный анализ проектов: методы и базовые коэффициенты
2. Программные продукты «COMFAR» и «PROPSPIN».
В основу данных программ положена методика подготовки технико-экономических исследований. Структура данных пакета «COMFAR» представлена такими основными блоками:
— общие капиталовложения – строительство
— общие капиталовложения – производства
— потребности в оборотном капитале
— таблица движения средств
Расчеты можно выполнять в любой валюте, выбрав ее соотношение к гривне. Пакет позволяет проследить отдельно иностранные и отечественные инвестиции. Рассчитывая производственные затраты, пользователь задает годовой темп инфляции. Таким образом отслеживаются все изменения годовых потоков наличных с учетом выплаты налогов, дивидендов и процентов по вкладам. Программа осуществляет расчет финансовых потоков таких финансовых показателей, как чистый дисконтированный доход, прибыль на акционерный капитал, внутреннюю норму доходности.
Пакет реализован в виде трех блоков – ввод данных, расчеты, выдача результатов. Кроме этих блоков в пакете представлены два дополнительных блока – графическое изображение информации, экономический анализ затрат.
Графический блок дает возможность с помощью приспособлений деловой графики строить диаграммы, позволяющие принимать организационные и финансовые решения с учетом анализа важных переменных показателей, таких как цена продажи, объем производства и реализации, размер затрат и др. Целью проведения экономического анализа является желание найти действительный результат реализации проекта в условиях конкретной национальной экономики и принятия оптимального инвестиционного решения на весь период его выполнения.
Преимуществом данного проекта является его закрытость. В работу пакета нельзя вмешаться, что дает гарантию соответствия полученных результатов, повышает достоверность результатов и их надежность.
Недостатки – отсутствие гибкого механизма задания инфляционного вмешательства на затраты и на соотношение валют, не предусмотрены задержки платежей, неполное соответствие налоговому блоку украинского законодательства, расчет системы только на фиксированный период планирования, жесткая заданность перечислений исходных данных, невысокий уровень сервиса для пользователя.
Проект «PROPSPIN» представляет собой информационную систему предыдущей оценки проектов. Был разработан для подготовки и исследования, анализа промышленных объектов. Данный проект является лицензированным и признанным международным программным продуктом.
— формулирования инвестиционного проекта
— исследования последствий изменений выбранных параметров
— подготовки возможных сценариев, основанных на разных предположениях относительно перспектив проекта.
Отличительная черта – интегрированность. Пользователь одновременно на экране видит и входящие данные, и их финансовый результат. Одновременно пакет не является способом полного проведения финансового анализа, а служит для быстрого выявления возможных для последующего рассмотрения вариантов.
Данная программа состоит из двух частей: блока ввода данных и генератора отчетов. В первом задаются – начальные инвестиции, данные о входных материалах, стоимость рабочей силы, стоимость комплектующих и другие данные. Генератор отчетов создает таблицы, которые отражают:
— начальный объем инвестиций и анализ амортизации
— объем продаж и использование производственных мощностей, потребности в электроэнергии и ресурсах, затраты на заработную плату и стоимость основных фондов
— анализ предусмотренной финансовой структуры
— балансовую ведомость и таблицу денежных потоков
— анализ экспортных эффектов
Начальные данные проекта разбиты на группы:
1. Идентификация проекта. Название проекта, его место расположения, имена разработчиков и спонсоров проекта, обмен курса валют, информация о налогах, инфляция и ставка дисконтирования.
2. Инвестиции. Стоимость земли, машин, оборудования, транспорта, амортизационных ставок. Предоставляется возможность разделить инвестиционные влияния сроком до 5 лет.
3. Финансовая структура. Отчеты о необходимых финансовых выплатах.
4. Текущие данные. Производство, продажа, другие затраты.
Данная программа представляет собой стандартный пакет, который предоставляет возможность осуществить предыдущий финансовый анализ инвестиционного проекта, система может быть использована во время создания бизнес-плана, только как вспомогательное средство.
3. Программные продукты фирмы «Альт».
Продукция фирмы «Альт» выполнена в виде электронных таблиц. Данные продукты создают необходимый пакет программ для финансового менеджмента, куда входят:
1. Программа для оценки финансового состояния предприятия. «Альт-финанс».
2. Система для создания финансового плана. «Альт-план».
3. Программа для оценки разных вариантов развития предприятия. «Альт-инвест».
“Альт-финанс” – используется для решения двух задач – анализа состояния и определения тенденций развития предприятий. При анализе финансового состояния предприятия учитываются коэффициенты ликвидности и финансовой стойкости. Исходящая информация для анализа формируется на базе ряда бухгалтерских и финансовых документов. В результате расчетов программа создает отчет о доходах и расходах, вычисляет коэффициенты общей ликвидности (выполнение краткосрочных обязательств за счет всех текущих активов), абсолютной ликвидности (выполнение краткосрочных обязательств за счет свободных денежных средств).
Важным результатом является факторный анализ рентабельности, который отображает влияние таких показателей, как прибыльность продажи, оборотность активов, структуру источников, что позволяет выявить острые проблемы, которые требуют первоочередного внимания. После этого начинают формирование финансового плана с помощью программного продукта «Альт-план».
Инвестиционный анализ 2.0.1
Программа «Инвестиционный анализ» предназначена для оценки эффективности инвестиционных проектов. Программа позволяет рассчитать эффект от:
• Введения в действие нового производства;
• Замены устаревшего оборудования на новое с целью увеличения объема продаж и качества выпускаемой продукции;
• Увеличения выпуска продукции и (или) расширения рынка предлагаемых услуг;
• Любого другого вложения денежных средств.
Программа позволяет не только рассчитать эффект от введения тех, либо иных инноваций, расширения производства и т.д., Но и в процессе расчета (а также по его окончанию) получать статистическую информацию по объему продаж, основным средствам и внеоборотным активам, персоналу, затратам, финансовым вложениям и т.д.
Программа позволяет рассчитывать и анализировать в динамике следующие группы показателей эффективности инвестиционных проектов :
• Показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;
• Показатели бюджетной эффективности, отражающие последствия осуществления инвестиционного проекта на федеральный, региональный и местный бюджеты;
• Показатели экономической эффективности, отражающие затраты и результаты по проекту и учитывающие как интересы его участников, так и интересы страны, региона или города.
-
работает под
- Windows CE
- Windows 9x/Me
- Palm OS
- Windows Mobile
- Windows XP
- Windows Vista
- Windows NT/2000
-
веб координаты
- О программе: http://finanalis.ru/prog.
- Скачать: http://www.finanalis.ru/. Размер 0,93 Мб
-
автор (разработчик)
- ООО «Константа» (Михаил Черняев) Телефон: (812) 949 60 85
Написать письмо
Источник: www.audit-it.ru
11.2. Программные продукты для оценки эффективности инвестиционных проектов
В настоящее время в России для оценки эффективности инвестиционных проектов получили распространение ряд зарубежных и отечественных имитирующих систем. К зарубежным компьютерным системам относятся пакеты COMFAR (Computer Model for Feasibility Analysis and Reporting) и PROPSPIN (PROject Profile Screening and Pre-appraisal INformation system), созданные в UNIDO – Организации Объединенных Наций по промышленному развитию. Отечественные компьютерные системы разработаны на основе методических подходов UNIDO по проведению промышленных технико-экономических исследований. К ним относятся следующие компьютерные системы:
- «Альт-Инвест» (Санкт-Петербург, фирма «Альт»);
- «Project expert» (Москва, фирма PRO-INVEST Consalting);
- «ТЭО-Инвест» (разработана НПП «Система» при Институте проблем управления РАН);
- «ИНВЕСТОР 4.1» (фирма «ИНЭК»);
- «ИНВЕСТ-ПРОЕКТ» (Институт промышленного развития).
При выборе пакета программного обеспечения оценки инвестиционных проектов следует сравнивать их по функциональным возможностям, адаптации к конкретной ситуации, удобству работы, защищенности, наличия международной сертификации. Для сравнения качества пакетов используются следующие критерии:
- функциональные возможности с учетом современных методов расчета эффективности;
- возможность реализации пакета на существующих ПЭВМ;
- «открытость» и «закрытость» пакета.
«Открытые» пакеты сформированы в основном на базе электронных таблиц в соответствующей среде, где пользователь имеет возможность модификации формул. Такие пакеты обладают как некоторыми достоинствами, так и недостатками. Высококвалифицированные пользователи могут имитировать весьма сложные и разнообразные сценарии реализации проекта, используя гибкие возможности открытой системы. В то же время такие возможности пакета позволяют снять угрозу ошибок в результате профессиональных корректировок пользователей.
«Закрытые» пакеты не позволяют пользователям процесс изменения формул и алгоритмов, с помощью которых осуществляются вычисления в системе. К ним относятся пакеты, написанные на каком-либо языке программирования и функционирующие в определенной специфичной программной среде, где исключена возможность изменения технологии расчетов. Закрытые пакеты могут обладать как достоинствами, так и недостатками в зависимости от поставленных целей, стоящих перед инвестором и реципиентом. Инвестиционные проекты, представляемые на конкурс, следует рассчитывать с использованием программных пакетов, алгоритм которых не может быть изменен.
Международные компьютерные системы COMFAR и PROPSPIN являются единственными пакетами из рассматриваемых, прошедшие международную сертификацию. Пакет COMFAR относится к «закрытым» пакетам, а PROPSPIN-разряду «открытых» пакетов.
С помощью системы COMFAR оценка коммерческой эффективности проектов производится на основе имитации потока реальных денег. Расчет может вестись в местной и иностранной валюте. Достоинством системы является большой объем выдаваемой графической информации и получение без дополнительных затрат времени результатов проводимых расчетов при изменении ряда исходных данных. Пакет состоит из ввода данных, расчета и вывода данных, что позволяет получать доступ сразу к выходным данным ранее рассчитанных пакетов. Недостатками системы являются: отсутствие реакции создателей пакета на условия функционирования программы, несоответствие блока налогов российским условиям налогообложения, жесткая заданность перечня исходных данных при ограниченности их количества, трудность учета инфляции, невозможность сравнения интегральных показателей, рассчитанных при различных уровнях инфляции.
Система PROPSPIN создана на основе электронных таблиц Lotus 1-2-3 версии 2.01. Она предназначена для формирования облика инвестиционного проекта, исследования последствий изменений выбранных параметров, подготовки двух и более сценариев, основанных на различных предположениях перспективы развития проекта.
Отличительной чертой системы PROPSPIN является ее интегрированность, означающая одновременное видение на экране входных данных и их финансовых последствий. В результате система представляет собой законченный вариант финансовой картины проекта с учетом заданных ограничений. Пакет не является средством проведения полного финансового анализа, а служит для выбора наиболее эффективного варианта из имеющегося набора проектов. Существенными недостатками пакета являются отсутствие учета инфляционных процессов, влияния рыночных факторов на цену выпускаемой продукции и т.д.
Особого внимания заслуживают отечественные компьютерные системы, так как с их помощью появляется возможность наиболее полно учесть особенности и тенденции развития экономики России, ее налоговую систему, инфляционные процессы, степень риска. Сравнительная характеристика основных отечественных программных продуктов приведена в таблице (табл. 13).
Из приведенного перечня отечественных программных продуктов наиболее интересным является семейство систем программного обеспечения Project Expert фирмы Pro-Invest Consulting, предназначенного для разработки и финансового анализа стратегического плана организации. Для описания плана инвестиций в Project Expert используются достаточно распространенные подходы сетевого планирования. С их помощью проект разбивается на комплекс взаимосвязанных задач и рассчитываются все виды ресурсов, необходимые для реализации проекта. В этом случае используются графики Gantt и PERT диаграммы, относящиеся к классу пакетов календарного планирования, которые достаточно часто используются в практической деятельности организаций.
Сравнительная характеристика основных отечественных программных продуктов при автоматизации оценки эффективности инвестиций
Источник: studfile.net