Инвестиционная программа это совокупность

Содержание

1. Прединвестиционная стадия:

— Анализ инвестиционных возможностей

— Предварительное технико-экономическое обоснование

— Доклад об инвестиционных возможностях

2.Инвестиционная стадия:

— Переговоры и заключение контрактов

3.Эксплутационная стадия:

— Приёмка и закупка

Промежуток времени между появлением идеи проекта и моментом его окончания, называется жизненным циклом проекта.

Классификация инвестиционных проектов (ИП):

1. Производственные ИП – вложение средств в создание новых, расширение, модернизацию основных фондов.

2. Научно-технические ИП – направление средств на разработку и создание новой высоко эффективной продукции с новыми свойствами, новых технологий и технологических проектов.

3. Коммерческие ИП – получение прибыли на осуществляемые инвестиционные вложения в результате закупки продажи и перепродажи какой-либо продукции, товаров, услуг.

4. Финансовые ИП – связаны с приобретением, формированием портфеля ценных бумаг, а также их реализацией и выпуском ценных бумаг.

Инвестиционная программа в электрических сетях [Вебинар]

5. Экологические ИП – вложения средств в природоохранные объекты, в разработку технологий экологического характера.

6. Социально-экономические ИП – вложение средств в улучшение состояния здравоохранения, образования и культуры.

Инвестиционная программа – это совокупность инвестиционных проектов и предложений с определённой целевой направленностью.

Инвестиционная программа – целый комплекс ИП.

Принятие инвестиционного решения и оценка инвестиционного проекта базируется на следующих принципах:

1.Принцип доходности – доходность ИП определяется сопоставлением результата от его реализации и затрат на его осуществление.

2. Принцип альтернативности – доходность ИП сопоставляется с доходностью альтернативного варианта вложения денег. Инвестирование в проект целесообразно, если его доходность выше банковского процента по депозитам.

3. Принцип учёта основных и дополнительных показателей означает, что при оценке ИП наряду с его доходностью анализируется перспективность проекта, его безопасность, экологическая чистота, возможности повышения конкурентоспособности и т.д.

Инвестиционный проект должен содержать определённый

перечень основных разделов:

А. Описание возможностей проекта

А1. Название проекта :

— Краткое описание (аннотация): цель проекта

А2. Состояние проекта (стадия)

А3. Участвующие организации и их роль

А4. Описание проекта (подходы, задачи, компоненты, результаты, этапы, сроки, общее финансирование, преимущества, влияние на переходные процессы в экономике и т. д.)

А5. Предпосылки/ история/ общая программа/ взаимосвязанные или схожие проекты

А6. Краткое описание влияния на окружающую среду

А7. Возможные препятствия/ проблемы/ степень риска

А8. Срок реализации и окупаемости проекта (лет)

А9. Отраслевая принадлежность проекта

В. Статьи капитальных затрат (суммарные инвестиции, необходимые для реализации проекта)

В1. Физические компоненты проекта (оборудование, работы, услуги и др. необходимые для реализации проекта) В2. Капвложения, млн. USD

C. Капитал по источнику происхождения, имеющийся в наличии инициаторов проекта (собственников, соучастников, спонсоров и т. д.)

С1. Вид источников (гранты, инвестиции, долевое участие/собственность и т. д.)

D. Требуемые инвестиции, недостающие средства

D 1. Недостаток финансовых средств, вид финансовой помощи (кредит, долевое участие и др.)

Е. Спрос (потребители) и доходы

Е2. Доходы (продажи)

F. Операционные и эксплуатационные расходы

Дата: 2018-12-21, просмотров: 210.

Источник: findout.su

Инвестиционный процесс и его участники

Инвестиционный процесс — это механизм сведения вместе тех, кто предлагает деньги (имеющих временно свободные средства), с теми, кто предъявляет спрос (испытывающими потребность в них). Обе стороны обычно встречаются в финансовых институтах (такие организации, как, например, банки и ссудо-сберегательные ассоциации,- обычно принимают вклады и затем дают деньги в кредит или иным образом инвестируют средства.) или на финансовом рынке (представляет собой механизм, объединяющий тех, кто предлагает финансовые ресурсы, с теми, кто их ищет, для заключения сделок, как правило при помощи посредников, таких, как фондовые биржи). Есть несколько видов финансовых рынков: рынок акций, рынок облигаций, рынок опционов. Их общей особенностью является то, что цена финансового инструмента в любой момент находится в точке равновесия спроса и предложения. По мере того, как становится известной все новая и новая информация о доходности, риске, инфляции, событиях в мире и так долее, изменения соотношения спроса и предложения приводит к установлению нового равновесия, или новой рыночной цены.

Инвестиционный процесс — это формирование, вложение инвестиционных ресурсов в инвестиционные проекты, формирование инвестиционного портфеля; создание новой техники, технологии; совершенствование организации и управления; реконструкция, расширение, техническое перевооружение и строительство объектов производственного назначения, а также строительство, ремонт объектов непроизводственного назначения и т.д. Реализация перечисленных проектов требует формирования соответствующих инвестиционных ресурсов и поэтапного осуществления идеи, замысла путем их последовательной трансформации.

Пять этапов инвестиционного процесса:

1) Выбор инвестиционной политики.

2) Анализ рынка ценных бумаг.

3) Формирование портфеля ценных бумаг.

4) Пересмотр портфеля ценных бумаг.

5) Оценка эффективности портфеля ценных бумаг.

На первом этапе определяется цель инвестора и объем средств, необходимых для ее реализации, а также степень риска и доходности по каждому финансовому инструменту. На втором этапе уточняется курсовая стоимость отдельных видов ценных бумаг на основе сложившейся на данный момент конъюнктуры рынка и строится прогноз динамики курсов акций конкретной фирмы. Третий этап инвестиционного процесса предполагает выбор конкретных активов для инвестирования. Четвертый этап включает периодическую оценку текущего портфеля в связи с изменением целей инвестирования и его отклонениями от оптимального портфеля. На заключительном этапе проводится периодическая оценка фактической доходности и степени риска и сравнение их с существующими стандартами.

Инвестиционный процесс – это последовательность этапов действий и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. Протекание инвестиционного процесса зависит от объекта инвестирования.

В качестве основных этапов выделяют:

А) принятие решения об инвестировании;

В) осуществление и эксплуатация инвестиций.

В процессе принятия решений об инвестировании ставятся и определяются формальные цели, которые в дальнейшем служат критерием для отбора объектов инвестирования. В качестве формальных целей могут выступать рост прибыли, увеличение масштабов производства, сохранение рабочих мест, решение социальных проблем и др.

На основе формальных целей формируются реальные цели, связанные с определением конкретных показателей. На каждом этапе инвестирования определяется степень ее достижения. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности связана с определением форм инвестирования, выбор которых обусловлен внешними и внутренними факторами.

Важнейшим из внутренних факторов является функциональная направленность, т.е. определение основных видов деятельности инвестора. Важную роль в выборе направления инвестирования играют стратегическая направленность операционной деятельности предприятия, его размер и время осуществления инвестиций. Среди внешних факторов наиболее важными являются темпы инфляции и процентная ставка на финансовом рынке.

Планирование и выбор объекта инвестирования. Завершением первого этапа инвестиционного процесса является выбор конкретного объекта инвестирования, который осуществляется в процессе планирования инвестиций.

Планирование инвестиций – это процесс формирования такого портфеля инвестиционных проектов, который является наиболее предпочтительным для достижения целей инвестирования. Планирование инвестиций осуществляется на основе инвестиционных моделей. При помощи инвестиционных моделей производится оценка эффективности инвестиций по отношению к цели инвестирования и средствам ее достижения.

Инвестиционное планирование может быть двух видов:

Изолированное – когда в процессе принятия решений об инвестировании рассматриваются только альтернативные инвестиционные проекты;

Взаимосвязанное – учитываются не только альтернативные способы финансирования, но и организация производства.

Предметом изолированного планирования является разработка инвестиционной программы, а предметом взаимосвязанного – вся область предпринимательства.

Любое планирование предполагает определенный период, на протяжении которого будет реализовываться инвестиционная программа.

Весь срок планирования подразделяется на периоды. Последствия, возникающие в результате осуществления инвестиций, выражаются количественно в виде выплат инвестором другим хозяйствующим субъектам и в виде поступлений от других субъектов. Итоговая сумма всех поступлений должна быть больше суммы выплат, т.к. в этом случае инвестиционный проект считается прибыльным. Число периодов, в течение которых осуществляются поступления и выплаты называется сроком эксплуатации инвестиций. При принятии решений предпочтение отдается тем проектам, у которых более ранние сроки поступлений от осуществления инвестиций.

Осуществление реальных инвестиций отличается следующими особенностями:

— реальные инвестиции связаны с основной деятельностью предприятия, с расширением ассортимента продукции и повышением ее качества путем внедрения научно-технических достижений;

— реальные инвестиции подвержены не сильно высокому уровню риска, что обеспечивает их большую рентабельность по сравнению с финансовыми инвестициями;

— реальные инвестиции являются наименее ликвидными по сравнению с финансовыми инвестициями, т.к. не имеют альтернативного хозяйственного применения.

Реальные инвестиции осуществляются в разных формах. Основными формами являются капитальные вложения, вложения в прирост оборотных активов, инвестиции в нематериальные активы. Инвестиции в капитальные вложения осуществляются в форме нового строительства, реконструкции, модернизации, технического переоснащения и приобретения новых имущественных комплексов. Инвестирование в оборотные активы осуществляется вслед за реализацией капитальных вложений и направлены на расширение объемов используемых оборотных средств. Инвестиции в нематериальные активы осуществляются в двух формах: приобретение готовой научно-технической продукции, патентов и др. и самостоятельная разработка научно-технической продукции.

Осуществление и эксплуатация инвестиций осуществляется на основании инвестиционного проекта. Это документ, в котором отражаются финансовые показатели, связанные с осуществлением проекта, график его реализации, бюджет. К инвестиционному проекту прилагаются календарные планы, капитальный бюджет.

Календарные планы разрабатываются на период времени (год, квартал, декада) и содержат сведения о сроках и объемах выполнения отдельных этапов работ. Выполнение календарного плана связано с финансированием работ инвестиционного проекта, которое производится на основании капитального бюджета. В нем устанавливаются и обосновываются объемы, сроки, источники финансирования всех видов работ. При обосновании капитальных бюджетов и календарных планов учитываются факторы инвестиционных рисков.

Инвестиционный риск — вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в виде потери или неполучения планируемого дохода.

Существуют следующие виды рисков:

Риск неплатежеспособности может возникнуть у предприятия в связи со снижением ликвидности оборотных средств или невыполнения партнерами своих обязательств.

Риск финансового обеспечения проекта связан с несвоевременным поступлением инвестиционных ресурсов и недофинансированием проекта.

Налоговый риск связан с непредсказуемостью налоговой политики в части отмены налоговых льгот, порядка осуществления платежей и увеличения налоговых ставок.

Инфляционный риск связан с обеспечением ожидаемых доходов и удорожанием затрат на внедрение проекта.

Маркетинговый риск — это обстоятельства, которые могут влиять на объем реализации проекта. Чем дольше реализация, тем больше вероятность возникновения риска.

Криминогенный риск обусловлен отсутствием защиты частной собственности инвестора.

Для нейтрализации рисков используют внутренние и внешние способы. К внутренним способам относят создание страховых и финансовых фондов, отказ от привлечения заемных средств, а также передача риска партнерам по бизнесу. К внешним способам относят страхование и получение гарантий от третьих лиц.

Для предприятий главным направлением инвестиционной деятельности является осуществление реальных инвестиций, но когда конъюнктура финансового рынка позволяет получать большой уровень прибыли на вкладываемый капитал либо при наличии временно-свободных финансовых ресурсов предприятия активно вкладывают средства в высоколиквидные финансовые инструменты.

С экономической точки зрения финансовые инвестиции представляют инструменты, с помощью которых решаются стратегические и оперативные задачи эффективного размещения капитала предприятий на отечественных и зарубежных финансовых рынках.

Финансовые инвестиции выступают в форме внешнего инвестирования (приобретение контрольных пакетов акций, в т.ч. через механизм банкротства). Большая часть предприятий финансовые инвестиции осуществляет для получения дополнительного инвестиционного дохода от использования свободных денежных средств.

С целью диверсификации риска и получения желаемого уровня доходности по финансовым вложениям инвесторы приобретают различные финансовые инструменты с соответствующими уровнями доходности и риска или формируют портфель финансовых инвестиций спекулятивного характера.

Основными финансовыми инструментами спекулятивного финансового портфеля выступают долевые и долговые ценные бумаги, депозитные вклады и валютные ценности.

На доходность, ликвидность и риски по денежным инструментам существенную роль оказывают: уровень учетной ставки ЦБ РФ, устойчивость национальной валюты, изменение средней ставки процентов.

По результатам мониторинга инвестиционного рынка выявляют тенденции уровней доходности, риска и ликвидности, как по отдельным инструментам спекулятивного инвестиционного портфеля, так и по портфелю в целом.

Участники инвестиционного процесса

В инвестиционном процессе участвуют различные физические и юридические лица:

Инвесторы (физические и юридические лица, осуществляющие вложение денежных и других средств в инвестиции органы, уполномоченные управлять муниципальным имуществом; граждане, в т.ч. иностранные граждане; предприятия и другие юридические лица, в т.ч. иностранные юридические лица, государства и международные организации);

Заказчики (любые юридические и физические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта);

Пользователи объектов инвестиционной деятельности (инвесторы или другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности) поставщики, банковские, страховые и другие посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.

Инвесторы – это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заёмных и привлечённых средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

В качестве инвесторов могут выступать:

правительство страны и правительство субъекта федерации;
органы местного самоуправления, муниципалитеты;
отечественные предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица, наделённые их уставами необходимыми правами;
совместные российско-зарубежные предприятия и организации;
зарубежные предприятия и организации;
отечественные и зарубежные физические лица;
иностранные государства;
международные организации.
Институциональные инвесторы:
страховые компании;
инвестиционные компании;
не пенсионные государственные фонды;
паевые инвестиционные фонды.

Функциональное назначение этих организаций состоит в привлечении свободных средств у населения, различных хозяйствующих субъектов и направление их на цели инвестирования.

Агрессивный инвестор – вкладывает в рискованные, но высокодоходные проекты.

Консервативный инвестор – желающий получить определенную пусть небольшую прибыль, но гарантированную.

Стратегический инвестор – вкладывает средства в объект на прямую, на длительный срок.

Инвестиционный проект – это совокупность соединенных воедино намерений и практических действий по осуществлению инвестиционных вложений с целью достижения заданных конкретных финансово-экономических производственных и социальных результатов.

Классификация инвестиционных проектов (ИП):

1. Производственные ИП – вложение средств в создание новых, расширение, модернизацию основных фондов.

Инвестиционная программа – это совокупность инвестиционных проектов и предложений с определённой целевой направленностью. Инвестиционная программа – целый комплекс ИП.

Важное место в инвестиционной деятельности занимают инвесторы, лица, предоставляющие денежные и другие средства, — это физические и юридические лица, принимающие решение и осуществляющие вложение собственных денежных и иных привлеченных имущественных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект и обеспечивающие их целевое использование. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, то есть выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности. Во всех этих ролях у инвесторов свои интересы.

Чтобы заинтересовать инвестора, необходимо знать его интересы, для чего разрабатывается подробный бизнес-план. Он должен дать ответы интересам инвестора.

Интересам инвесторов в зарубежных странах с развитой экономикой уделяется пристальное внимание. Имеются фирмы, специализирующиеся в области Investor relations. Практически все компании, выходящие на рынок капитала, работают с агентством, оказывающим услуги в области Investor relations. Размещение акций и облигаций – это тоже продажа своеобразного товара, и, для того, чтобы успешно ее осуществить, нужно уметь профессионально общаться как с потенциальными потребителями “товара” – инвесторами, так и с теми, кто уже приобрел “товар” – акционерами.

Что такое инвестиционный проект: классификация и виды, стадии, оценка и риски

Рыночная экономика предоставляет неограниченные возможности для вложения капитала — от покупки жилой недвижимости до участия деньгами в различных инвестиционных проектах. Инвестиционные проекты в современной экономике доступны любому инвестору — частному или корпоративному.

Можно участвовать в них как прямой инвестор, как акционер, а можно использовать краудфандинговые, краудинвестинговые инвестиционные платформы.

Все проекты имеют общий характер, законы работы капитала, управления им. Не зависят от целей, области. Виды инвестиционных проектов я и рассмотрю в этой статье.

Что такое инвестиционный проект

Участники и их функции

Генерация идеи
Оценка рисков
Подготовка и утверждение проекта
Реализация идеи

Внутренняя норма доходности
Срок окупаемости
Ликвидность
Расчет экономической эффективности

Анализ привлекательности проекта для самого инвестора
Оценка перспектив ниши
Работа с прямыми конкурентами
За счет чего компания будет получать прибыль

Инвестиционное кредитование ИП
Проектное финансирование
Кредитование строительства

Что такое инвестиционный проект

В самом общем классическом определении понятие «инвестиционный проект» (далее по тексту — ИП) — это совокупность операций (финансовых, организационных, технических и кадровых), сконцентрированных на достижении определенной цели.

Они требуют для своего осуществления материальных (финансовых, капитальных и интеллектуальных) вложений или инвестиций. Если для достижения этой цели необходима реализация нескольких инвестиционных проектов, то комплекс таких проектов, объединенных единой целью, называется инвестиционной программой, мультипроектом.

Рисунок 1. Инвестиции.

Участники и их функции

Чтобы реализовать ИП на практике, потребуется, кроме целей и желаний инвестора, привлечение ряда участников и специалистов.

Такими могут быть следующие участники:

заказчик или бенефициар ИП. Тот, кто непосредственно заинтересован в выгоде от реализации. Это может быть частное лицо, корпорация, государство, городская администрация и даже общественная организация;
инвестор — это тот, кто своими деньгами, материальными или интеллектуальными активами прямо или косвенно финансирует ИП;
исполнитель или подрядчик — частное лицо (группа лиц) или организация, непосредственно выполняющее работу или ТЗ по воплощению ИП в реальность;

Рисунок 2. Участники инвестиционного проекта.

проектная организация, консалтинговая компания — это группа лиц или компаний, осуществляющих подготовку ИП, выполняя его расчеты, техническое обоснование, подготовку документации, юридическое сопровождение;
крюинговая или аутсорсинговая компания — выполняют задания владельца ИП по набору, обучению необходимого персонала;
кредитная организация — банк, через который осуществляется кредитное финансирование ИП;
страховая компания — осуществляет страхование как всего инвестпроекта в целом, так и его отдельных технологических процессов, наиболее рискованных операций, в том числе страхование рыночных рисков;
контролирующие, лицензирующие и разрешительные государственные или муниципальные органы власти. Они осуществляют постоянный мониторинг ИП на предмет его соответствия законам, стандартам и технологическим нормам;
общественные организации — играют роль публичного аудитора на предмет того, что ИП соответствует экологическим, моральным и этическим нормам.

Классификация и виды

Классификация инвестпроектов может быть проведена по множеству оснований и критериев. Существуют различные типы проектов — финансовые, капитального строительства и даже социальные. В российской инвестиционной и деловой практике принята следующая классификация инвестиций и проектов.

Общая системная классификация инвестиционных проектов в таблице.

ИП как документ, предназначенный для инвесторов, других ключевых участников инвестиций, должен ответить на вопросы:

насколько выгодно вложить деньги именно в этот проект;
сколько это будет стоить;
как быстро окупятся вложения;
какие для этого нужны инвестиционные ресурсы;
кто будет процессом управлять;
какие риски и гарантии для инвесторов.

Общая схема ИП выглядит как проект бизнес-плана:

Резюме проекта или инвестиционный меморандум, где в краткой форме приводятся все основные параметры ИП
Маркетинговое исследование рынка — будет ли востребована продукция компании, ее услуги и т. п.
Техническое обоснование проекта — что и как нужно построить, какое требуется оборудование, где его приобрести.
Описание всей организационной схемы, модель управления ИП, распределение полномочий, менеджмент, персонал — его найм и оплата
Финансовая модель всего ИП — как будут работать деньги, когда будет пройдена точка безубыточности, расчет основных финансовых показателей.
Оценка инвестиционных рисков, методы работы с ними, страхование, альтернативные варианты на случаи наступления форс-мажорных обстоятельств.
Приложения, технические расчеты, финансовая и правовая информация, рекомендации экспертов и аналитиков, что необходимы для оценки инвесторами ИП.

Стадии инвестиционного проекта

Алгоритм реализации любого инвестиционного проекта предусматривает:

Идея ИП, ее поиск и разработка в конкретных показателях, например, построить солнечную электростанцию для коттеджного поселка.
Изучение способов, как инвестпроект осуществить — построить самим, нанять компанию-подрядчика или купить готовую станцию «под ключ».
Поиск финансирования, например, выбор варианта покупки готовой станции, ее монтажа на месте. Соответственно оптимальными способами финансирования может быть либо сбор денег с жителей поселка, либо получение кредита в банке.
Подготовка документации, получение разрешений, юридическое сопровождение, поиск компании-подрядчика.
Реализация проекта.
Получение прибыли от инвестированных средств. В данном случае — в виде экономии платы за электроэнергию и в дальнейшем поставка ее для соседних коммунальных потребителей, соседнего поселка.
Финальная оценка эффективности вложенных средств.

Рисунок 3. Схема алгоритма реализации инвестиционного проекта.

Как составить инвестиционный проект

Чтобы составить ИП, необходимо придерживаться порядка: от первоначальной идеи до подведения окончательных итогов — удался проект или нет.

Рисунок 4. Процесс сопровождения инвестиционного проекта.

Генерация идеи

Генерация идеи предусматривает:

копирование готовой инвестиционной идеи с адаптацией к условиям, это может быть, например, покупка франшизы;
поиск идеи в ходе «мозгового штурма» участников проекта, приглашенных специалистов;
работа с экспертами и аналитиками, профессионально разбирающимися в конкретной проблематике, рынках или активах;
поиск идей в ходе конкурса на лучший путь решения задачи.

Оценка рисков

Для оценки инвестиционных рисков используются методы риск-менеджмента:

составление рейтинга всех возможных рисков ИП;
экспертная оценка рисков, например, с привлечением специалистов страховой компании, которая будет осуществлять страхование на всех этапах его воплощения;
изучение и составление сценариев развития событий;
проведение стресс-тестов проекта, моделирование его устойчивости к тем или иным негативным факторам.

Подготовка и утверждение проекта

Этот этап подразумевает сбор воедино всех составных частей инвестпроекта — оформление его в виде инвестиционного меморандума, бизнес-плана, проектной документации, юридической регистрации, получения лицензий.

Например, это может быть проведение первичного собрания акционеров компании, которая будет осуществлять ИП, утверждение на нем инвестиционной программы. Для подготовки проекта привлекаются как собственные специалисты компании, так и приглашенные эксперты, аудиторы, представители госорганов и кредитных организаций.

Реализация идеи

На этом этапе производится окончательная реализация проекта по заранее составленному план-графику, проводится мониторинг и аудит каждого промежуточного этапа, составляется отчетность. При необходимости согласуются с ключевыми партнерами и контрагентами изменения.

Математическая оценка инвестиционного проекта

Для оценки, насколько ИП соответствует ожиданиям инвесторов, какие у него реальные перспективы в плане прибыльности, существуют методики количественной оценки параметров инвестиции. На практике используются как сложные математические модели, так и набор несложных математических алгоритмов (формул), с помощью которых можно определить основные показатели доходности.

Внутренняя норма доходности

Этот математический коэффициент показывает, насколько ИП способен генерировать прибыль с учетом ставки дисконтирования или нормы кредитного процента.

Если индекс больше 1, принято считать, что ИП дает прибыли больше, чем приходится платить за кредит и он выше процента инфляции.

D1 — ставка дисконтирования, соответствующая NPV1 (положительному значению чистого дохода);

D2 — ставка дисконтирования, соответствующая NPV2 (отрицательному значению чистого дохода).

Срок окупаемости

Срок окупаемости может быть рассчитан двумя основными методами.

Первый (самый простой) — разделить сумму первоначальных инвестиций на сумму ежегодного дохода, который будет приносить ИП. Исчисляется срок окупаемости в годах или месяцах.

Второй метод — это расчет срока окупаемости с учетом ставки дисконта или кредитного процента (инфляции) по формуле.

n — количество периодов;

CFt — приток средств за период t;

r — коэффициент дисконтирования;

Io — размер исходных вложений в нулевой период.

Основное достоинство метода — он учитывает инфляционные риски на стадии проектирования.

Ликвидность

Ликвидность ИП — это период, в течение которого инвестор или владелец инвестпроекта может перевести активы в денежные средства. Проще говоря, насколько можно быстро продать объекты или активы на рынке и получить за него деньги. Ликвидность исчисляется периодом, который необходим для продажи ИП на рынке.

Рисунок 5. Расчет инвестиционного проекта.

Расчет экономической эффективности

Экономическая эффективность рассчитывается с помощью различных индексов рентабельности инвестиций.

Самый простой вариант — это индекс рентабельности на базе денежного потока проекта:

PI — индекс рентабельности инвестиций;

NCF (net cash flow) — дисконтированные денежные потоки;

Пример использования формулы на практике:

В проект инвестировано 1,5 млн. руб. Доходность, которую ожидает получить инвестор, составляет 4 500 000 руб.

Тогда PI = 4,5 / 1,5 = 3,0.

Рентабельность — 3,0, выше нуля, следовательно, ИП не будет убыточным. В целом проект рекомендован к инвестированию.

Внешняя оценка инвестпроекта

Оценку эффективности осуществляет владелец проекта, ключевые партнеры, внешние контрагенты. Это может быть круг лиц или компаний, которые непосредственно заинтересованы в реализации проекта, государственные или муниципальные власти, общественность, акционеры или сторонние инвесторы.

Анализ привлекательности проекта для самого инвестора

Инвестор при расчете руководствуется показателями экономической эффективности проекта, куда он вкладывает свои деньги, рядом факторов, делающих этот проект привлекательным. Это, в частности, могут быть:

долгосрочность и перспективность вложений;
новизна используемой идеи;
стабильность или предсказуемость рыночной среды;
удобство управления проектом;
низкие риски;
выполнение общественно значимой задачи.

Оценка таких параметров производится путем экспертных консультаций.

Оценка перспектив ниши

Реализация любого ИП рассчитана на удовлетворение потребности рынка, спроса со стороны клиентов. Для оценки рыночной ниши используются маркетинговые исследования, социологические опросы. Это необходимо, чтобы инвестор проекта точно знал, насколько то, что он будет делать, производить, продавать, необходимо потребителям, обществу.

Работа с прямыми конкурентами

Реализация инвестпроекта в рыночной экономике за редким исключением связана с взаимодействием с прямыми конкурентами.

Для этих целей могут быть использованы:

прямая конкурентная борьба с помощью демпинга цен с целью захвата рыночной доли;
работа по линии качества, когда ИП способен предложить более совершенную продукцию по сравнению с конкурентами;
выход на рынок с принципиально новым продуктом;
снижение издержек и повышение эффективности ИП, что дает возможность удерживать свою нишу на рынке.

За счет чего компания будет получать прибыль

Чтобы ИП достиг своей цели, у инвестора должно быть четкое понимание, за счет чего именно будет прибыль:

реализации продукции или услуг по мере выхода на рынок;
получение дохода за счет консультационных услуг, если ИП был успешно реализован;
получение сопутствующей прибыли, не связанной с ИП непосредственно.

Мониторинг инвестпроектов

Реализация требует постоянного контроля процессов его осуществления. Для этого применяются методы:

внутреннего контроля или аудита со стороны компании;
контроль со стороны партнеров, ключевых инвесторов;
государственный контроль;
публичный контроль со стороны общественных организаций.

Кредитование

На практике редко какой-либо ИП финансируется только за счет финансовых средств инвестора. Для финансирования проектов привлекаются кредиты. Эти кредитные схемы могут быть различными.

Инвестиционное кредитование ИП

Для финансирования могут привлекаться ресурсы, которые имеют статус инвестиционных:

средства сторонних или внешних инвесторов на базе прямого их участия в капитале предприятия;
средства публичных инвесторов, привлекаемых в ходе размещения акционерного капитала через фондовую биржу;
получение государственных грантов на участие в социально значимых инвестиционных программах при поддержке федеральных органов исполнительной власти или региональных правительств;
средства, аккумулированные самими предприятиями для развития своих внутренних инвестиционных программ.

Проектное финансирование

Проектное финансирование инвестиционного проекта предполагает два основных типа привлеченных средств:

кредитное финансирование, в том числе использование проектных кредитных линий;
финансирование за счет государственных или муниципальных инвестиционных программ, имеющих важное социальное экономическое значение для конкретной территории.

Кредитование строительства

Финансирование проектов в капитальном строительстве, включая и инвестиции в девелоперские проекты, осуществляется тремя вариантами:

За счет денег самих будущих жильцов комплекса через ипотечное кредитование. Это так называемое долевое инвестиционное строительство.
Строительство за счет финансов, привлеченных средств внешних инвесторов.
За счет средств, выделяемых по государственным или муниципальным программам. Например, программы по возведению социального жилья, принятые в большинстве регионов РФ.

Риски при работе с инвестиционными проектами

Прибыльное вложение денег в ИП всегда сопряжено с риском. Это аксиома рыночной экономики. Типичными рисками являются:

форс-мажорные риски — это действия непреодолимой силы, которые нельзя ни предугадать, ни компенсировать полностью (стихийные бедствия, техногенные катастрофы и военные конфликты);
технологические риски, связанные с несовершенством применяемых технологий, оборудования;
рыночные риски, связанные с тем, что товар, услуги ИП не отвечают запросам рынка, не востребованы им;
кредитные риски — это невозможность в силу каких-то причин ИП генерировать в достаточном размере прибыль, способную компенсировать взятые в долг деньги; Риск человеческого фактора — некомпетентность персонала, непрофессионализм менеджмента;
политические риски — ужесточение налогового законодательства, жесткого контроля бизнеса со стороны государства, коррупция чиновников, смена политического режима с конфискацией активов инвесторов.

Каждый из рисков имеет особенности, которые при разработке и реализации ИП должны быть учтены в инвестиционной программе или меморандуме.

Заключение

В качестве заключения отмечу, что приведенные в статье основные моменты, касающиеся инвестирования, не должны пугать читателей сложностью.

Ведь даже строя дом или создавая небольшое фермерское хозяйство, приходится не менее тщательно считать деньги. Инвестирование в сложные проекты мало отличается в принципе. Это дает возможность даже простому инвестору найти вариант прибыльного вложения своих денег.

Остались вопросы? Жду в комментариях.

Частный инвестор, предприниматель и основатель портала fonda.pro

Источник: fonda.pro