Инвестиционная программа предприятия (инвестиционный проект,план) зависит от стадии развития производства и может быть направлена на новое строительство, расширение и реконструкцию действующего производства, техническое перевооружение, обучение персонала и т.д. Инвестиционная программапоявляется на свет как результат инвестиционной деятельности на предприятии и формируется в русле его инвестиционной стратегии. Планирование инвестиций осуществляется либо в форме отдельных инвестиционных проектов, либо в форме инвестиционной программы, входящий в бизнес – план предприятия. Характеристики особенностей инвестиционного проекта отражены на схеме.
Основными направлениями инвестиционной деятельности на предприятии являются:
· обновление и развитие материально-технической базы (расширение основных фондов);
· наращивание объемов производства;
· освоение новых видов деятельности.
Планирование инвестиций осуществляется либо в форме отдельных инвестиционных проектов, либо в форме инвестиционной программы, входящей в бизнес-план предприятия.
Процесс управления инвестициями предприятия включает:
· выработку и реализацию долгосрочной инвестиционной стратегии;
· тактическое управление инвестициями (формирование инвестиционного портфеля, мониторинг, корректировка плана);
· оперативное управление инвестиционными проектами.
Этап 1.Цели и назначение инвестиционной программы определяются инвестиционной стратегией предприятия.
В общем случае назначение инвестиционной программы и инвестиционного проекта состоит в следующем:
· определить общие инвестиционные и производственные издержки;
· оценить привлекательность проекта с точки зрения коммерческих интересов инвесторов;
· выявить финансовую состоятельность предприятия;
· оценить риск инвестиций;
· обосновать целесообразность участия в проекте инвесторов и партнеров.
Этап 2. Анализ издержек состоит из 2-х групп операций, направленных на анализ собственно инвестиционных издержек и издержек производства. Эти операции включают:расчет издержек и составление смет; распределение финансирования по стадиям проекта и сравнительный анализ рентабельности.
Этап 3. Оценка эффективности инвестиций условно делится на коммерческую и бюджетную.
Оценка эффективности инвестиций производится для обоснования целесообразности привлечения заинтересованных лиц.
Оценка бюджетной эффективности отражает финансовые последствия осуществления проекта для федерального и регионального бюджетов (если они задействованы), а также социальные последствия реализации проекта.
Оценка коммерческой эффективности состоит из 2-х частей: расчета показателей эффективности и анализа эффективности участия в проекте.
Этап 4. Формирование стратегии финансирования инвестиционного проекта подразделяется на ряд этапов:
· Выявление источников финансирования, состава потенциальных инвесторов, условий их привлечения.
· Обоснование выбора схемы финансирования, выявление последствий ее реализации.
· Составление сметы ежегодных финансовых издержек и графика выплат по обязательствам.
· Расчет сводного потока денег для финансирования всех затрат, включая погашение банковской ссуды.
Содержание инвестиционного бизнес-плананесколько отличается от содержания бизнес-планов других типов. Бизнес-план инвестиционного проекта включает в себя следующие разделы(отличительные разделы бизнес-плана такого типа выделены рамками):
Следует подчеркнуть, что структура бизнес-плана инвестиционного проекта не является жестко регламентированной. В отличие от других типов бизнес-планов, в составе бизнес-плана инвестиционного проекта дополнительно присутствуют разделы «Сущность инвестиционного проекта» и «Инвестиционный план (программа)». При изложении сущности проекта важно лаконично изложить основные идеи и условия осуществимости проекта. Инвестиционный план должен содержать расчет инвестиционных издержек, программы закупки оборудования и строительства, и главное, все мероприятия должны быть согласованы по срокам.
Развернутая структура инвестиционного бизнес-проекта и состав его разделов даны в Приложении 1.
Папиллярные узоры пальцев рук — маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни.
Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого.
Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰).
Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим.
Источник: cyberpedia.su
ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРОГРАММЫ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
Текст научной работы на тему «ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРОГРАММЫ»
Пархомчук М.П. студент магистрант кафедра «экономической теории и прикладной экономики » Тюменский Государственный Университет
Россия, г. Тюмень ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРОГРАММЫ
Ключевые слова: инвестиции, инвестиционная стратегия, инвестиционная программа, управление инвестиционной деятельностью.
Parkhomchuk M.P., student The master of the department of «economic theory and applied
economics» Tyumen State University Russia, Tyumen THE CONCEPT OF THE INVESTMENT PROGRAM
Key words: investment, investment strategy, investment program, management of investment activity.
В современной экономике развития обуславливается эффективностью использования ресурсов. Одним из основных видов ресурсов являются инвестиционные ресурсы организаций.
В современных условиях инвестиционная программа является одним из основных направлений стратегического управления деятельностью любых организаций. Инвестиционная программа организации является системной концепцией, дающей ответы на вопросы о том, как будет развиваться конкретная компания данного сектора экономики, и что необходимо сделать для того, чтобы добиться выполнения поставленных целей. Происходящие изменения внешней среды оказывают существенное влияние на деятельность, внесение изменений в ранее принятую инвестиционную программу и поиску новых инвестиционных решений. [5 с. 110]
В рамках современного финансового менеджмента активно развивается проектный и программный подход (инвестиционное про -граммирование) к организации инвестиционной деятельности.
Инвестиционное программирование — это процесс обоснования, формирования и утверждения плановых инвестиционных документов, направленный на скоординированное по целям, ресурсам, времени и инвестиционным направлениям развитие объекта планирования, обеспечивающее решение этим объектом возложенных на него задач.
На сегодняшний день единого общепринятого определения «инвестиционная программа» не существует. Это связано с комплексностью, широтой и «открытостью» данного понятия.
Определение понятия «инвестиционная программа» по-разному трактуется в различных исследованиях: И.А. Бланк, В.В. Ковалев, Л.Дж. Гитман, П. Массе, и другие.
Причиной активного использования инвестиционного
программирования в финансовом менеджменте является задача повышения эффективности использования инвестиционных средств, которая в условиях замедления развития становится все более актуальной. Подход управления инвестиционной деятельностью на основе инвестиционное программирование является одним из методов, который позволяет более эффективно управлять расходами, осуществлять мониторинг и контроль за расходованием инвестиционных средств.
Таким образом, подход к управлению инвестиционной деятельностью на базе инвестиционного программирования позволяет структурировать представления о способах достижения желаемого состояния организации как системы в рамках организации планирования развития, и эффективно использовать ограниченные финансовые ресурсы. В наиболее общем виде инвестиционное программирование — это способ решения крупных, сложных проблем посредством разработки программ.
Алекссева А. И и др. приводит широкое определение программы как совокупности мероприятий, сгруппированных по отношению к конкретному набору целей [1].
Так, Тебекин А. В. в своих научных работах отмечает, что именно программирование обеспечивает реализацию одновременно двух типов интеграции процессов: финансового и временного [3], что можно трактовать как обязательный учет специфики субъекта инвестирования в разработке программных мер.
Логика инвестиционного программирования предполагает как обеспечение согласования целей и мероприятий; так и соответствие ресурсного обеспечения намечаемых мер. Использование подхода строится по схеме — «цели-пути-средства», отражая тем самым основной методологический принцип, согласно которому программные цели воплощаются в систему инвестиционных мероприятий, путей и способов их реализации и обеспечиваются требуемыми для этого средствами, ресурсами.
Все исследователи сходятся в оценке того, что для достижения наибольшего эффекта от инвестиционной деятельности субъект инвестиций должен реализовывать заранее разработанную систему действий, которые формируют проект инвестиционной деятельности. Его грамотное
составление позволяет принимать эффективные инвестиционные решения, связанные с развитием субъекта инвестиций в условиях изменения внешних и внутренних факторов деятельности. Инвестиционные проекты объединяются в инвестиционные программы.
Следовательно, программа инвестиций представляет собой совокупность инвестиций, заложенных в проектах. В общем смысле ин-вестиционная программа формируются из всех активов инвестора (портфель финансовых инвестиций, инвестиционные проекты реальных инвестиций, инвестиции в недвижимость, инвестиции запасы товарно-материальных ценностей и т.п.)
Систематизируя и дополняя классические методологические подходы к формированию инвестиционной программы, можно выделить следующие необходимые базовые элементы любой целостной деятельности по формированию инвестиционной программы:
— этап первичного выбора элементов портфеля;
— этап оценки инвестиционных качеств;
— этап оценки эффективности портфельного инвестирования.
Таким образом, можно сформировать следующий подход к понятию «инвестиционная программа» — это единая совокупность инвестиций, планируемых организацией к реализации в форме вложений определенного перечня объектов капитальных вложений, их основных характеристик и объемов финансирования, составляемая на один год или на другой определенный временной период (например, 3-5 лет, но в нашем случае выберем 5 лет), заказником которой выступает администрация предприятия, а исполнителем — команда проекта. Программа формируется на основании специфики отрасли деятельности организации, и характеризуется таким показателями как первоначальные инвестиции, чистый денежный поток, дисконтированный поток, срок окупаемости, внутренняя норма рентабельности.
1. Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев. — М.: Финансы и статистика. 2016. — 529 с.
2. Бланк, И.А. Основы инвестиционного менеджмента. В 2 то-мах. Том 1 / И.А. Бланк.
М.: Эльга, 2013. 672 с.
3. Тебекин А.В. Стратегический менеджмент: учебник / А.В. Тебекин. М.: Юрайт, 2017. 334 с.
4. Финансовый менеджмент / А.Н. Гаврилова [и др.]. М.,2013.
5. Фомичев А.Н. Стратегический менеджмент: учебник / А.Н. Фомичев. М.: Дашков и К, 2016. 468 с.
6. Хазанович Э. С. Инвестиции: Учеб. пособие / Э. С. Хазанович. — М.: КноРус, 2016.-320 с.
Источник: cyberleninka.ru
Инвестиционный проект
Инвестиционный проект – экономический или социальный проект, основанный на инвестициях.
Инвестиции при этом должны быть экономически обоснованными и целесообразными, иметь определенный срок и заранее установленные объёмы.
Для обоснования экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления прямых инвестиций в определённый объект необходима проектно-сметная документация, составленная в соответствии с требованиями действующих стандартов, либо бизнес-план инвестиционного проекта.
Особенность инвестиционных проектов
Особенностью инвестиционного процесса является то, что он сопряжён с неопределённостью в части производимых затрат и получаемых в будущем результатов, и степень этой неопределённости может значительно варьироваться.
Таким образом, зависимости от величины риска инвестиционные проекты подразделяются на:
- надежные безрисковые проекты, характеризующиеся высокой вероятностью получения гарантируемого результата (например, проекты, выполняемые по государственному заказу);
- рисковые проекты, для которых характерна высокая степень неопределенности как затрат, так и результатов (например, проекты, связанные с созданием новых производств и технологий).
Типы инвестиционных проектов
Инвестиционные проекты делятся на:
- производственные проекты;
- научно-технические проекты;
- коммерческие проекты;
- финансовые проекты;
- экономические проекты;
- социально-экономические проекты.
Виды инвестиционных проектов
Инвестиционные проекты можно разделить на множество видов, исходя из их специфики.
На практике выделяются следующие виды инвестиционных проектов:
— Виды инвестиционных проектов по целям инвестиций:
- Инвестиции, направленные на увеличение объёма выпускаемой продукции;
- Инвестиции, направленные на расширение ассортимента выпускаемой продукции;
- Инвестиции, направленные на повышение качества произведённой продукции;
- Инвестиции, направленные на снижение издержек производства;
- Инвестиции в социальные программы.
— Виды инвестиционных проектов по срокам инвестиций:
- Долгосрочные инвестиции со сроком вложения инвестиций более 3 лет;
- Среднесрочные инвестиции со сроком вложения инвестиций менее 3 лет;
- Краткосрочные инвестиции со сроком вложения инвестиций менее 1 года.
— Виды инвестиционных проектов по объемам инвестиций:
- Крупные инвестиции с размером вложений более 1 000 000 долларов США. Крупные проекты – проекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно «новая идея» производства продукции, необходимой для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рынках;
- Средние инвестиции с размером вложений до 1 000 0000 долларов США. Средние проекты — это чаще всего проекты реконструкции и технического перевооружения существующих производств. Они реализуются поэтапно по отдельным производствам в строгом соответствии с заранее разработанными графиками поступления всех видов ресурсов, включая финансовые;
- Малые инвестиции, с размером вложений до 100 000 долларов США. В основном малые инвестиционные проекты представляют собой планы расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Их отличают сравнительно небольшие сроки реализации. Малые проекты, как правило, не требуют особой проработки технико-экономического обоснования и связанных с ним вопросов.
Также на практике реализуются мегапроекты. Это целевые инвестиционные программы, которые могут быть международными, государственными и региональными.
— По основной направленности:
- коммерческие проекты, главной целью которых является получение прибыли;
- социальные проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе, снижение показателей криминогенности и т.д.;
- экологические проекты, целью которых является улучшение среды обитания;
- прочие.
— С точки зрения участников проекта:
- государственные предприятия;
- совместные предприятия;
- зарубежные инвесторы.
На практике данная классификация не является исчерпывающей и допускает дальнейшую детализацию.
Этапы инвестиционного проекта
Этапы инвестиционного проекта:
- Разработка бизнес-плана или проектно-сметной документации. Данное мероприятие предшествует вложению инвестиций;
- Инвестиционный этап;
- Эксплуатационный этап.
Разработка бизнес-плана или проектно-сметной документации
На первом этапе инвестиционного проекта осуществляется разработка технико-экономических расчетов затрат и всестороннее изучение рынка, включая маркетинговые исследования и подготовку всех необходимых документов. При этом все понесенные затраты, связанные с этим этапом, в случае подтверждения целесообразности финансирования инвестиционного проекта включаются в состав затрат, предшествующих началу производственного процесса, и впоследствии должны быть отнесены к амортизационным отчислениям.
Инвестиционный этап
Второй этап инвестиционного проекта наиболее капиталоёмок. На этом этапе невозможно приостановить инвестирование, поскольку это может привести к большим финансовым потерям. В этот период производится формирование основных фондов в виде приобретения помещений/оборудования или начала строительства.
Эксплуатационный этап
Третий этап инвестиционного проекта характеризуется возвратом вложенных средств, но с учетом текущих расходов, связанных с эксплуатацией. Чем дольше будет длиться этот этап, тем выше будет величина дохода от капиталовложения.
Срок окупаемости инвестиционного проекта
Существенную роль в принятии решения об осуществлении прямых инвестиций играет срок окупаемости инвестиционного проекта.
Срок окупаемости инвестиционного проекта равен периоду времени от дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда все затраты по проекту окупятся, и инвестиционный проект начнёт приносить прибыль.
Источник: alt-nn.ru