Финансирование инвестиционной программы что это

Финансирование инвестиционных проектов

Финансирование инвестиционного проекта разнообразными инструментами оптимизирует деятельность и снижает затраты по их обслуживанию.

В качестве видов финансирования рассматривают:

1. использование собственных источников средств и эмиссия акций (IPO)
2. средства частных лиц (венчурный источник)
3. долевое финансирование
4. банковское/долговое финансирование (кредиты и займы, в том числе облигационные)
5. бюджетное финансирование
6. лизинг, факторинг, форвардные сделки
7. проектное финансирование.

Если сформулировать определение, то финансирование инвестиционного проекта это процесс обеспечения идеи необходимым объёмом денежных и других видов ресурсов для бесперебойной деятельности.

В целом финансирование делится на долговое и бездолговое. К основным методам можно отнести бюджетное финансирование, кредитование и комбинированный метод, когда источники инвестиций формируются комплексно.

Введение в проектное финансирование

Каждый из видов финансирования позволяет решить определенные проблемы, но связан с конкретными рисками. К основным видам рисков относятся срывы сроков проекта, поставок сырья, валютные и процентные риски, технологические и экологические риски, риск недофинансирования, форс-мажорные обстоятельства.

Поскольку рисков достаточно много, финансировать проект, пользуясь, например, исключительно заемными средствами невыгодно и опасно.

Чтобы минимизировать риски, разработать выгодный бизнес-план и максимально быстро выйти на окупаемость, необходимо разработать порядок и схему финансирования проекта.

В схеме будет отражаться распределение расходов и прибылей на каждом этапе финансирования. Порядок финансирования и четкое понимание алгоритма распределения денежных потоков необходимо для финансовой реализации проекта. Наличие схемы позволяет прогнозировать, достаточно ли средств для завершения каждого этапа.

Поскольку в схеме финансирования принимают участие заказчики, подрядчики, инвесторы, исполнители конкретных этапов проекта, то для каждого из участников должны быть прописаны условия и порядок расходования/внесения средств.

Четко выверенная и без ошибок разработанная стратегия финансирования способна поспособствовать обеспечению целого ряда намеченных к реализации задач, а именно:

• определить оптимальное соотношение между заемными и собственными средствами
• позволить реализовать инвестиционный проект в запланированном объёме и в установленные сроки
• снизить инвестиционные, производственные и другие виды рисков
• определить структуру привлекаемых средств и обязательных платежей (налоги, платежи по кредиту и т.п.)
• снизить размер инвестиционных расходов в результате выбора наиболее выгодных и «дешёвых» источников финансирования.

Схема финансирования

Схема финансирования инвестиционного проекта это система организации, осуществления и контроля над составом инвесторов, объёмом требуемых средств, их структурой, динамикой вложений на каждом отдельном этапе реализации.

Финансирование программ и инвестиционных проектов

При разработке схемы финансирования необходимо учитывать следующие критерии, имеющие на неё прямое влияние:

1. какой проект создаётся? Новый или происходит расширение уже существующего? (во многом определяет перечень источников доступных для финансирования)
2. определить организационно-правовую форму будущего предприятия (влияет на формы привлечения капитала)
3. выявить производственные особенности деятельности компании (чем ниже операционный цикл на производстве, тем больше возможности воспользоваться заёмными источниками), определить размер компании (чем компания меньше, тем легче ей самостоятельно профинансировать будущий инвестиционный проект)
4. разработать структуру источников финансирования, прописать все источники доступные к использованию, оценить их стоимость (хорошим показателем считается, если заёмные источники дешевле собственных)
5. установить систему налогообложения на предприятии (при наличии низких ставок налога на прибыль, государственных льгот и других преференций целесообразно использовать собственные средства для финансирования проекта. И наоборот, при высоких ставках, привлекательность кредитования существенно возрастает)
6. определить отношение к рискам (при нежелании принимать высокие уровни риска приоритет отдаётся более надёжным источникам финансирования, и наоборот, если собственники проекта уверены в нём и готовы взять на себя повышенные риски есть смысл использовать более рисковые источники финансирования для достижения более быстрых и высоких финансовых результатов).

Для определения привлекательности и условий финансирования инвестиционного проекта в первую очередь определяют:

• продолжительность жизненного цикла (короткий срок реализации существенно снижает риски инвесторов и срок возврата инвестиционного капитала, что положительным образом влияет на инвестиционную привлекательность идеи)
• цель проекта (инвесторы в меньшей степени интересуются вложением средств в проекты, имеющие социальную, экологическую, благотворительную направленность. Приоритет отдаётся инновационным проектам, а также проектам реализуемым в отраслях с высокой степенью ёмкости рынка)
• связанность с другими проектами (если рассматриваемый проект реализуется как отдельная единица, это увеличивает возможности участия потенциальных инвесторов. И наоборот, если запуск идеи зависит от осуществления сопутствующих проектов, это снижает привлекательность в его финансировании).

Источники финансирования

Источники финансирования инвестиционных проектов это субъекты, являющиеся собственниками инвестиционного капитала, готовые в него инвестировать способами, методами и формами, которые оговорены с авторами проекта.

Источники финансирования инвестиционных проектов могут быть классифицированы разного рода критериями, нести различные полезные эффекты и иметь разнообразные источники происхождения.

Каждый источник финансирования способен влиять на общую инвестиционную привлекательность проекта в целом.

Источниками финансирования инвестиционных проектов выступают собственные (внутренние) средства организации либо привлеченные (внешние) ресурсы.

Собственными (внутренними) средствами считаются:

1. чистая прибыль экономического субъекта
2. амортизационные отчисления
3. благотворительные пожертвования и другие безвозмездные взносы
4. средства, полученные от страховых организаций
5. капитал, полученный от реализации нематериальных активов предприятия и его ценных бумаг
6. прочие сбережения.

Преимущества использования внутренних источников финансирования:

• наиболее быстрая динамика роста прибыли компании
• более стабильное финансовое положение
• простота привлечения.

Недостатки:

• ограниченные объёмы
• высокая стоимость капитала.

Внешними (заёмными) средствами признают:

• государственное (бюджетное) финансирование инвестиционных проектов происходит путем прямого инвестирования в проект, прошедший конкурсный отбор, либо путем инвестирования средств на возвратной основе. Также возможно привлечение инвестиций путем долевого участия государства в проекте.
• Критерии конкурсного отбора:
• срок окупаемости проекта не превышает три года
• количество вновь созданных рабочих мест
• высокая рентабельность проекта
• обеспечение своевременной уплаты налогов.
• Государственное финансирование инвестиционных проектов происходит за счет средств федерального, муниципального либо регионального бюджетов. Целью таких инвестиций является создание предприятий с государственной формой собственности. Также существует практика государственного финансирования частных компаний, которые будут способствовать решению государственных задач и проблем
• бюджетное финансирование инвестиционных проектов происходит в рамках федеральных и региональных инвестиционных программ и по большей части предоставляется в форме бюджетных ассигнований
• долговое финансирование инвестиционных проектов это когда привлеченные средства являются заемными и носят возвратный характер. Отличительной особенностью является тот факт, что проекты, получающие средства, как правило, обладают высоким уровнем рентабельности (существенно превышающим ставку по долгосрочным кредитам). Источниками долгового финансирования выступают:
• кредиты коммерческих банков
• государственные и облигационные займы, в том числе субсидии
• ипотечные ссуды
• акционирование.
• банковское (кредитное) финансирование инвестиционных проектов это предоставление средств банка в виде кредита либо займа в долгосрочной перспективе на возвратной основе. Условиями для его получения являются:
• наличие обеспечения по кредиту
• гарантия возврата полученных средств в полном объёме
• выплата процентов, в количестве, установленным кредитным договором
• установленные сроки погашения и получения средств
• исключительно целевое расходование кредитных средств.
• венчурное финансирование инвестиционных проектов это привлечение венчурного капитала путем презентации и проведения переговоров с венчурными инвесторами (бизнес ангелами).
• Объектом интереса венчурных инвесторов становятся новые компании, занимающиеся выпуском нигде не представленного товара или услуги. Также одним из условий является факт отсутствия публичного размещения акций компании. Основными формами венчурного финансирования выступает акционирование, долговое финансирование либо через процедуру предоставления предпринимательского капитала.

Преимущества внешних источников финансирования:

• низкая стоимость капитала
• широкий круг возможностей в выборе различных источников и методов финансирования
• возможность быстро нарастить капитал и имущество предприятия.

Недостатки:

• потенциал снижения финансовой устойчивости компании
• более низкая динамика формирования прибыли
• сложность в привлечении.

Формы и методы финансирования

Методы и формы финансирования инвестиционных проектов это совокупность теоретических и практических способов, благодаря которым будут реализованы пути привлечения инвестиционных средств.

Наиболее распространенными методами или способами финансирования выступают:

• самофинансирование. Происходит за счет собственных средств организации либо средств автора инвестиционной идеи (подходит для мелких либо впервые создаваемых компаний, не обладающих большими объёмом собственного капитала)
• кредитное финансирование. Происходит за счет кредитов, займов и других долговых обязательств
• привлечение средств за счет выпуска ценных бумаг, другими словами акционерное финансирование
• бюджетное финансирование
• лизинг (приобретение объектов основных фондов на длительный период использования с последующим правом выкупа. Неоспоримым преимуществом использования такого метода финансирования основных фондов предприятия будет отсутствие необходимости в привлечении денежных средств на покупку оборудования, отложенный характер оплаты)
• смешанное финансирование, путем комбинации внешних и внутренних источников (использует зрелые, опытные компании способные позволить себе использование как собственных, так и привлеченных капиталов).

Особняком стоит проектное финансирование. Метод проектного финансирования инвестиционного проекта заключается в разделении рисков реализации инвестиционной идеи между всеми её участниками. Исходя из последнего утверждения, выделяют три формы проектного финансирования:

• с полным правом регресса (все риски по проекту берёт на себя заёмщик. Чаще всего используется молодыми компаниями. Кредит дешёвый.)
• с ограниченным правом регресса (распределение рисков реализации проекта происходит относительно возможностям снизить тот или иной риск конкретным его участником. Как правило, риски распределяются примерно равномерно между всеми его участниками)
• без права регресса (все риски лежат на кредиторе проекта. Кредит дорогой).

Похожие записи:

Аудит инвестиционных проектов — это (простыми словами) контроль расчетных показателей в целях предотвращения просчетов и провала проекта. Обязательный ценовой и технологический аудит (ТЦА) проекта проводится до старта проекта. Он необходим в случае запуска кру.

Инвестиционная деятельность является практическим выражением инвестиционной стратегии и политики предприятия. Финансирование инвестиционной деятельности это процедура поиска и обеспечения необходимыми ресурсами механизмов по достижению инвестиционных целей и р.

В данной статье мы рассмотрим основные виды инвестиционных проектов, их классификацию, а также отличительные особенности, которыми каждый из них обладает. Сразу хотелось бы сказать, инвестиционный проект это воплощение инвестиционной идеи в материальной форме.

В целом, совершенствованием можно назвать процесс количественного и качественного роста показателей, улучшения уже существующих объектов, развития их сильных сторон и исправление недостатков. Совершенствование инвестиционной деятельности это комплекс мер по ум.

Почему для реализации инвест проектов используют кредитные средства?Какие условия в получении ссуды, а также какие требования выдвигают финансовые организации к заемщику? В чем заключаются основные риски такого вида финансирования?

Под инвестициями понимают либо покупку чего-то материального, имеющего форму, либо финансирование конкретных проектов, также имеющих материальную базу и основу. Однако существуют вложения в объекты, не имеющие материальной формы, однако обладающие определенной.

Источник: mir-investicyj.ru

Организация финансирования инвестиционной программы

В процессе разработки вариантов реализации инвестиционной программы оценивается эффективность каждого из вариантов, уровень риска и объемы ресурсного обеспечения.

Для принимаемой к реализации инвестиционной программы организуется финансовое обеспечение, которое включает: оценку и выбор организационной формы финансирования, определение структуры источников финансирования, мониторинг финансового обеспечения.

Общепринятая классификация источников финансирования инвестиционных программ производится по следующим признакам:

1) По отношениям собственности:

2) По видам собственности:

• государственные инвестиционные ресурсы (бюджетные, внебюджетные, госсобственность и др.),
• инвестиционные ресурсы официальных финансово-кредитных организаций (банки, инвестиционные и паевые фонды, негосударственные пенсионные фонды, страховые и лизинговые компании и т. п.),
• финансовые средства индивидуальных инвесторов,
• инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов,
• корпоративные инвестиции (акционерных обществ и т. п.);

3) По уровням собственников:

• на уровне государства (макроуровень),
• на уровне регионов (мезоуровень),
• на муниципальном уровне (микроуровень),
• на уровне предприятий, комплексов, отраслей (микроуровень).

1) Долговое финансирование:

• посредством займов в финансовых структурах,
• путем выпуска корпоративных облигаций,
• на основе лизинга;

2) Долевое финансирование:

• долевое участие внешнего инвестора (юридического или физического лица) в капитале фирмы (акционерном, складочном и др.),
• выпуск (эмиссия) дополнительного объема корпоративных акций,
• венчурные (рисковые) инвестиции;

3) Финансирование на основе собственного капитала:

• амортизационный фонд,
• фонд накопления (развития),
• резервный капитал,
• нераспределенная прибыль.

Как правило, к финансированию инвестиционных программ Одновременно привлекаются различные источники инвестирования, что в совокупности позволяет создать систему финансового обеспечения всех проектов, входящих в программу развития предприятия. Долговое финансирование имеет следующие недостатки:

• ограниченность срока использования заемных средств;
• высокие издержки по выплате процентов по кредитам, что способствует появлению риска неплатежеспособности;
• необходимость иметь залоговые гарантии;
• возможность передачи залога (или части активов) в счет долговых обязательств.

Особое место среди источников долгового финансирования занимает лизинг. В экономической интерпретации лизинг — это кредит, предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование движимого или недвижимого имущества. Передача имущества осуществляется на условиях срочности, возвратности и платности. Лизинг выступает, с одной стороны, как товарный кредит, а с другой — как финансовая аренда. В лизинговой сделке участвуют, как правило, три организации: лизингодатель, поставщик, лизингополучатель (косвенный лизинг). Могут быть и два участника (без посредника): поставщик и лизингополучатель (прямой финансовый лизинг). По договору лизинга лизингодатель обязуется приобрести в собственность имущество у определенного поставщика для передачи во временное владение лизингополучателю. Основой любой лизинговой сделки является финансово-кредитная операция, отражаемая в договоре. Как правило, в этом договоре предусматривается право лизингополучателя на приобретение имущества по остаточной стоимости после истечения срока договора, а, следовательно, и право собственности на него. Все лизинговые операции делятся на два вида: 1) производственные (оперативные) — лизинг с неполной окупаемостью; 2) финансовые — лизинг с полной окупаемостью. В состав оперативного лизинга включаются:

• рейтинг — краткосрочная аренда имущества сроком до I года;
• хайринг — среднесрочная аренда до 2-3 лет. Финансовый лизинг предполагает передачу имущества на срок свыше 3 лет.

Финансовый лизинг имеет ряд разновидностей:

• лизинг с обслуживанием — сочетание финансового лизинга с договором подряда и оказание оговоренных услуг по обслуживанию оборудования;
• возвратный лизинг (леверидж-лизинг) — частный случай прямого финансового лизинга (без посредника), когда поставщик передает право собственности лизингодателю на условиях купли-продажи и одновременно вступает с партнером в арендные отношения в качестве пользователя; в данном случае поставщик и лизингополучатель являются одним и тем же юридическим лицом;
• лизинг «в пакете» — передача одной части имущества в кредит, а другой части по договору аренды.

При передаче по лизингу крупных объектов (предприятия) применяется раздельный лизинг, который представляет собой вариант финансового лизинга с участием в сделке нескольких компаний и финансовых организаций. В этом случае лизингодатель оплачивает лишь часть имущества (обычно меньшую), а остальная часть оплачивается займами других участников сделки. По условиям лизинга лизингополучатели обязаны своевременно выплачивать лизингодателям платежи, общая сумма которых включает:

• полную стоимость лизингового имущества;
• сумму кредитных ресурсов, использованных лизингодателем для покупки имущества;
• комиссионное вознаграждение лизингодателю (1-3 % суммы сделки);
• страховые платежи за лизинговое имущество, если оно было застраховано лизингодателем;
• другие затраты лизингодателя, предусмотренные договором.

Лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции (услуг) лизингополучателя по статье «Прочие расходы» и могут осуществляться деньгами или продукцией, а также и деньгами, и продукцией (смешанная форма). Преимущества лизинга:

• более льготные налоговые условия для лизингополучателя и лизингодателя; налогооблагаемая прибыль снижается у лизингополучателя за счет включения в издержки арендных платежей, а у лизингодателя амортизационных отчислений имущества, переданного по лизингу, но включенного в активы лизингодателя;
• фиксирование суммы лизинговых платежей в договоре за ранее, вследствие чего долговые обязательства лизингополучателя не увеличиваются;
• расширение лизинговой компанией номенклатуры продукции инвестиционного назначения, продвигаемой на рынки сбыта;
• ускорение лизингополучателем процесса реализации инвестиционной программы своего развития, причем без значительных единовременных капитальных затрат;
• возможность учета сезонности, цикличности производства у лизингополучателя, обеспечение выгоды по сравнению с покупкой по кредиту;
• возможность быстрого обновления активной части основных фондов;
• обеспечение поставщику (изготовителю) имущества гарантированного сбыта дорогой продукции и возможности выхода на мировые рынки;
• отсутствие проблем с залоговыми гарантиями (в отличие от кредитования).

Недостатки лизинга:

• повышенные издержки на приобретение основных средств (оборудование и другое имущество);
• сложность досрочного расторжения лизингового договора (из-за высоких штрафных санкций);
• сложность реализации использованного оборудования (имущества) по остаточной ликвидационной стоимости.

По своей сущности лизинг отличается от аренды. На лизингополучателя, кроме традиционных обязательств арендатора, возлагаются обязанности покупателя, связанные с приобретением собственности (оплата имущества, страхование, техническое обслуживание, возмещение потерь от порчи имущества, ремонт). В лизинговом договоре предусматриваются сроки выплаты платежей (помесячно, ежеквартально и т. д.). Для определения величины фиксированного лизингового платежа можно использовать формулу ежегодных платежей по займу (аннуитетов): , где L — единовременный лизинговый платеж; Сар — стоимость арендуемого имущества: r — годовая процентная ставка по договору лизинга (или по банковскому кредиту); n — количество платежей в год; t — период действия договора; tn — количество гашений (выплат) стоимости имущества за весь период действия договора лизинга. Если лизингополучатель предполагает выкупить имущество по остаточной стоимости, то необходимо определить коэффициент дисконтирования Кдиск для этой суммы и скорректировать величину фиксированных платежей: где Сост — процент остаточной стоимости имущества. Тогда Lост = L Kдиск , Где Lост — лизинговый платеж с учетом остаточной стоимости. Таким образом, лизинг выполняет как минимум три функции: финансовую, производственную и сбытовую. Как метод финансирования проектов лизинг может использоваться после тщательного анализа экономических и других последствий от его применения. Долевое финансирование имеет свои преимущества и недостатки. Так, позитивным в передаче части (доли) акционерного капитала инвестору (физическому или юридическому лицу) является:

• обеспечение финансирования без выплат по процентам;
• сохранение конфиденциальности информации об источнике финансирования;
• использование опыта инвестора в управлении компанией. Как совладельца;
• ограничение круга лиц, контролирующих деятельность фирмы.

Эмиссия дополнительного количества акций обеспечивает:

• повышение финансового потенциала фирмы;
• создание условий для привлечения больших по объему кредитов;
• рост стоимости компании;
• повышение имиджа и ликвидности акций;
• возможность повышения курсовой стоимости акций.

К недостаткам долевого финансирования относится:

• возможность потери контрольного пакета акций действующими собственниками;
• утрата конфиденциальности информации о состоянии фирмы (из-за обязательности публикации финансовых результатов);
• ограничение свободы деятельности управляющих;
• возможность уменьшения прибыли и дивидендов, приходящихся на одну акцию;
• рост транзакционных затрат, связанных с финансовым обеспечением проектов.

Разновидностью финансирования является и так называемое проектное финансирование, которое можно охарактеризовать как финансирование инвестиционных проектов, при котором сам проект является способом обслуживания долговых обязательств. Проектное финансирование впрямую не зависит от государственных субсидий или финансовых вложений корпораций. Основным отличием проектного финансирования от акционерного и государственного является учет и управление рисками, распределение рисков между участниками проекта, оценка затрат и доходов с учетом этого. Как правило, такое финансирование применяется для крупных проектов с использованием Закона о соглашении о разделе продукции (от 30 декабря 1995 г. №226-ФЗ). Проектное финансирование называется также финансированием с определением регресса (регресс — требование о возмещении предоставленной в заем суммы). Различают 3 формы проектного финансирования:

• финансирование с полным регрессом на заемщика, т. е. наличие определенных гарантий со стороны кредиторов проекта; риски проекта принимает в основном заемщик, при этом стоимость займа относительно невысока; такое финансирование применяется преимущественно для малоприбыльных и некоммерческих проектов;
• финансирование без права регресса на заемщика, т. е, кредитор не имеет никаких гарантий от заемщика и принимает на себя все риски, связанные с проектом; в результате стоимость займа становится высокой для заемщика; таким способом финансируются, как правило, высокоприбыльные и конкурентоспособные проекты;
• финансирование с ограниченным правом регрессии, предусматривающее распределение всех рисков проекта между его участниками с учетом их возможностей по снижению того или иного вида риска; все участники заинтересованы в эффективной реализации проекта, так как от этого зависит их прибыль; стоимость займа в этом случае умеренна.

Проектное финансирование возможно при соблюдении соответствующих условий. Их отсутствие является причиной недостаточной активности такого подхода к финансированию в отечественной практике. Как свидетельствует мировая практика, проектное финансирование в отличие от традиционных форм позволяет:

• более достоверно оценить платежеспособность и надежность заемщика;
• комплексно рассмотреть инвестиционный проект с точки зрения жизнеспособности, эффективности, реализуемости, обеспеченности, рисков.

Для развития и координации инвестиционной деятельности в РФ создан Федеральный центр проектного финансирования (постановление Правительства РФ от 2 июня 1995 г. № 545). Одной из задач этого центра является содействие по привлечению внешних и внутренних источников финансирования приоритетных для национальной экономики инвестиционных проектов. В ходе организации форм финансирования для реализации инвестиционных программ менеджеры (в том числе и финансовые) проводят ряд мероприятий для достижения стоящих перед фирмой задач, т. е. трансакции. Все трансакции по привлечению финансовых ресурсов и эффективному их использованию являются финансовыми трансакциями. Их осуществление связано с затратами, которые принято называть трансакционными издержками. Как правило, это издержки сбора и обработки информации, издержки переговоров, контроля, юридической защиты контракта, решений о выпуске (эмиссии) ценных бумаг и т. п. Трансакционные затраты в современных условиях становятся соизмеримыми с производственными, поэтому при выборе вариантов финансирования в качестве критерия необходимо использовать их минимизацию. Для привлечения финансовых ресурсов осуществляются трансакции по выпуску и размещению ценных бумаг предприятия, трансакции по управлению банковским кредитом, финансовые операции по формированию различных форм и видов кредиторской задолженности и др. Таким образом, от организации финансирования инвестиционных программ зависит своевременность и качество реализации программ развития фирмы.

Источник: studfile.net

Что такое бюджетные инвестиции

Бюджетные инвестиции это средства, привлеченные из государственной казны для реализации важных проектов. Государство выступает не только в качестве регулятора инвестиционной деятельности в РФ. Оно также является и активным инвестором. Существует множество проектов, которые могут быть реализованы только с помощью федеральных средств. Благодаря бюджетным инвестициям, развивается инфраструктура, социальная сфера, предпринимательство и пр.

Целью бюджетного инвестирования является создание мощностей для производства общественно полезных благ. Это могут быть образовательные и здравоохранительные учреждения, материальные объекты и многое другое. Бюджетные инвестиции предоставляют государственным и частным предприятиям. Весомая доля капитала юридических лиц может перейти в собственность государства при инвестировании.

С помощью таких инвестиций можно не только успешно реализовать проект, на который необходимы средства, но и заручиться поддержкой государства. Это положительно сказывается на общей деятельности предприятия.

Источник: bankiros.ru

Финансирование инвестиций — что это такое, и зачем оно нужно для бизнеса?

Эта статья посвящена одному из основных направлений финансирование, которое проводится с целью расширения портфеля и получения пассивной прибыли. Фактически каждый начинающий предприниматель или крупный бизнесмен рано или поздно сталкивался с необходимостью получить средства. Для этого он или подавал грантовую заявку, или выпускал дополнительно ценные бумаги, выводя их на рынок, или проводил эмиссию облигаций, продавая гражданам.

Перед тем, как проводится финансирование инвестиций, детально проводится экспертная оценка и выявляются риски проекта и компании в целом. Принимаются во внимание актуальные экономические показатели развития и то, насколько идея ликвидная. В начале познакомлю вас ближе с этим понятием.

Оглавление:

• За счет собственных средств
• За счет заемных средств
• За счет привлеченных средств
• За счет капитала венчурных фондов

Финансирование инвестиционных проектов

Говоря простыми словами, это обеспечение финансовой деятельности предприятия за счет средств, полученных с разных источников. В некоторых странах начинающий бизнес может претендовать на бюджетное финансирование инвестиций, что дается организациям, которые попадают под льготный статус — новые, проводят определенную деятельность, задействованы в благотворительности. Сегодня достаточно часто говорят о том, что финансирование инвестиций по продолжительности массово переходит в долгосрочное, а краткосрочное остается в прошлом. Рассматривая, какое бывает финансирование инвестиционной деятельности предприятия, выделяют такие группы с учетом основного критерия:

• по происхождению — собственные или привлеченные средства;
• по положению инвестора в правовом поле: заемное, собственное, привлеченное;
• по частоте — текущее и особое.

Периодически инвестирование связано с привлечением внешних средств в виде кредита, и тогда стоит наперед изучить, кто такой поручитель и выбрать это лицо, чтобы все же получить одобрение на заявку в банке или другой финансовой организации в частности, на большую сумму.

Методы финансирования инвестиций

Чаще всего финансирование инвестиций касается юридического, а не физического лица. Хотя иногда этот термин актуальный и для индивидуальной экономической деятельности. Подчеркну: методов не так и много и основное различие между ними в том, как именно и от кого средства будут получены. Все чаще говорят о том, что проводится инвестирование не столько предприятия, сколько определенного проекта. За счет разделения оборотного капитала уменьшается сумма и сокращается срок окупаемости проекта. Далее обращу внимание на популярные способы, а также уточню, что есть еще долевое участие и форвардные сделки среди актуальных способов

За счет собственных средств

Представим, вы получили дивиденды с помощью облигаций федерального займа, или компания, акционером которой являетесь, произвела выплату дохода за определенный период. Вы решаете вложить собственные деньги в инвестиционные продукты, подобрав наиболее подходящие по сумме вложений, сроку работы, уровню рисков. Среди других источников вложения, выделяют такие:

• доход, что остался после уплаты налогов;
• продажа доли в уставном капитале;
• амортизационные фонды.

За счет заемных средств

Иногда лицо хочет вложить средства в основной капитал компании, купив часть акций, но средств не хватает. В этом случае стоит рассмотреть заемные средства, которые мобилизируются на определенный срок и возвращаются с уплатой процентов. Популярная форма — выпуск векселей, облигаций, а также оформление кредита в банках или у частных лиц с дальнейшей выплатой и самого долга, и процента за пользование.

За счет привлеченных средств

Часто с целью финансирования инвестиций в нематериальные активы используются средства, которые удается аккумулировать за счет средств предприятий на бессрочной основе, например, эмиссии акций, паев, ресурсов. Фактически, если вам нужны средства, то вы либо выпускаете дополнительный пакет акций и продаете его, либо же привлекаете средства методом дальнейшей выплаты дивидендов. В это направление входит государственное финансирование инвестиций для компаний, что могут претендовать на такую бюджетную поддержку.

За счет капитала венчурных фондов

В этом случае венчурный фонд либо спонсирует фирму с цель получения дохода от реализованных в дальнейшем товаров или услуг, или же хочет получить часть акций в пакете, в том числе, контрольный пакет акций. В нашей стране такой метод не сильно распространенный, а вот в Европе и США до наступления коронакризиса пользовался спросом. А если вас интересует, какие бывают купюры долларов США и чем знаменит каждый номинал, рекомендую статью на блоге https://www.gq-blog.com/ с объяснениями и иллюстрациями.

Схема финансирования

Разумеется, что мало кто захочет дать средства в свободное управление, поэтому выставляют свои условия. Среди наиболее популярных схем финансирования выделю такие:

• франчайзинг;
• лизинг;
• факторинг.

Представим ситуацию: вам необходимо привлечь деньги в недвижимость для своего дела — мастерской памятников или столярного цеха. Для этого можно использовать следующие методы:

1. Дополнительный выпуск паев, акций, ценных бумаг и их реализация.
2. Проектный менеджмент (больше характерный для небюджетных организаций и предусматривает жесткий отбор и изучение заявки со сметой в различных фондах).
3. Привлечение кредитов от банков.
4. Эмиссия облигаций.
5. Самовложение средств.
6. Смешанный тип, когда сразу задействуется два и больше метода.

Для быстрого и полноценного привлечения средств составляется продуманный и грамотный бизнес-план, в котором указывается срок окупаемости, методы, календарное планирование.

Для тех лиц, кто рассматривает варианты вложений в оборотный капитал корпорации или хочет расширять рынки, стоит не только составить точный, максимально продуманный бизнес-план, но еще подойти максимально внимательно к таким факторам, как:

• какая сумма нужна для привлечения;
• максимальный временный период для того, чтобы аккумулировать эти средства;
• насколько есть желание и возможность привлечения внутренних средств;
• степень рисков;
• соотношение персональных и привлеченных денег;
• престижность бренда.

Инвестиционный проект рано или поздно назревает в любой компании: или же наступает кризис, или же хочется быстрее и более уверенней развиваться, закрепляясь на рынке. Для вкладчика инвестирование может быть как прямым — средства вкладываются только в одну компанию напрямую, или же портфельным, когда сумма распределяется между различными компаниями с различным долевым участием. Иногда привлекаются и собственные средства, в частности, на стартовых этапах развития предприятия, когда оно еще мало знакомо и неустойчиво держится на рынке.

Если вы перед выбором, какие средства использовать: собственные, привлеченные или заемные, рекомендую детально взвесить все «За» и «Против», изучить условия и принять грамотное решение. В итоге, хочу подчеркнуть: в зависимости от стоимости, граничных сроков привлечения средств и того, кто именно станет их источников, зависит многое. Всем не просто успешного, но безопасного и выгодного финансирования инвестиций.

Смотрите также:

• Капитализация вклада — что это такое? Инструкция по выбору вклада с пополнением и капитализацией
• Риски инвестора при участии в инвестиционных проектах
• Игры с выводом денег без вложений — обзор лучших онлайн игр

Источник: www.gq-blog.com

Финансирование инвестиций. Классификация, сущность и структура финансирования инвестиций

Поиски источников финансирования инвестиций непременно всегда будут занимать лидирующую позицию среди проблем, касающихся инвестиционной деятельности. В условиях современной экономики для России проблема финансирования инвестиций является самой острой и наиболее актуальной.

Инвестиции могут осуществляться из:

• Собственных финансовых ресурсов и резервов инвестора и его внутреннего хозяйства. Здесь подразумевается прибыль, амортизация отчислений, денежных накоплений и сбережений граждан, а также юридических лиц. Кроме того, сюда включаются средства, которые выплачиваются страховыми организациями в качестве возмещения потерь вследствие аварий, стихийных бедствий и т.п.
• Финансов, взятых взаймы у инвесторов. В том числе банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и иные денежные средства.
• Привлечённых денежных средств инвестора, которые были получены путём продажи акций, паевых или других взносов трудовых коллективов, граждан или юридических лиц.
• Финансовых средств, которые концентрируются в объединениях или союзах предприятий в определённом порядке.
• Средств внебюджетных фондов
• Средств федерального бюджета, которые могут быть предоставлены, в том числе и на возвратной основе, а также из средств бюджетов всех субъектов Российской Федерации.
• Средств, предоставленных иностранными инвесторами.

Виды источников финансирования

Финансирование капитальных вложений по стройкам и объектам может производиться на счёт одного источника, а может из нескольких.

Все источники финансирования можно поделить на:

• Централизованные источники финансирования инвестиций.
• Децентрализованные источники финансирования инвестиций.

Первые относятся к бюджетным, а вторые – внебюджетным. Централизованные – это те средства, которые поступают из федерального бюджета, средства из местных бюджетов субъектов РФ, а также финансы из внебюджетных фондов. Все остальные можно назвать децентрализованными. Сюда входит чистая прибыль, амортизационные отчисления, кредиты банков, эмиссия ценных бумаг и др.

Источники средств, которые используются предприятием с целью финансирования собственной инвестиционной деятельности, можно поделить на:

• Собственные.
• Заёмные.
• Привлечённые.

Собственные источники финансирования – это прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы, средства, которые выплачиваются страховыми органами в качестве возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и других средств.

Заёмные источники складываются из кредитов банков и других кредитных организаций, эмиссии облигаций, целевых государственных кредитов, налоговых инвестиционных кредитов, инвестиционных лизингов, инвестиционного селенга.

Привлечённые средства – это те, которые получены посредством эмиссии обыкновенных акций, эмиссии инвестиционных сертификатов, взносов инвесторов в уставный фонд, а также безвозмездно предоставленные средства и т.д.

Кроме этого классифицировать источники финансирования инвестиций можно по степени генерации риска:

• Генерирующие риск. Это заёмные источники, привлечение которых увеличивает финансовый риск предприятия, поскольку это связано с безусловным обстоятельством по возврату долга в оговоренный срок и уплатой процента за его использование. Сюда включается и эмиссия обыкновенных акций.
• Безрисковые. Это те источники финансирования, использование которых не приводит к увеличению рисков предприятия. Сюда включена нераспределённая прибыль, амортизационных отчисления, а также внутрисистемное и целевое финансирование.

Данная классификация может быть полезной в том случае, если необходимо определить оптимальную структуру финансирования инвестиций.

Структура финансовых инвестиций

Определение

Структура финансовых инвестиций – распределение и соотношение источников финансирования.

Совершенствование данной структуры инвестиций состоит в том, чтобы повышать долю внебюджетных средств до оптимального уровня. Под этим понимается оптимальная доля участия государства в инвестиционном процессе.

Стоит отметить, что в последние годы происходят серьёзные изменения в структуре инвестиций в основной капитал. Это можно более наглядно проследить по таблице ниже.

2000	2005	2007	2008	2009	2010	2011	2012
Инвестиции в основной капитал — всего	100	100	100	100	100	100	100	100
В том числе по источникам финансирования:
Собственные средства	47,5	44,5	40,4	39,5	37,1	41,0	41,9	45,4
Привлеченные средства	52,5	55,5	59,6	60,5	62,9	59,0	58,1	54,6
Из них:
Кредиты банков	2,9	8,1	10,4	11,8	10,3	9,0	8,6	7,9
Заемные средства других организаций	7,2	5,9	7,1	6,2	7,4	6,1	5,8	5,4
Бюджетные средства	22,0	20,4	21,5	20,9	21,9	19,5	19,2	17,9

От 2000 г. без субъектов, которые занимаются малым бизнесом и объёма инвестиций, которые не наблюдаются посредством прямых статистических методов.

2000	2005	2007	2008	2009	2010	2011	2012
В том числе:
Из федерального бюджета	6,0	7,0	8,3	8,0	11,5	10,0	10,1	9,6
Из бюждета субъектов РФ	14,3	12,3	11,7	11,3	9,2	8,2	7,9	7,1
Средства внебюджетных фондов15,6	4,8	0,5	0,5	0,4	0,3	0,3	0,2	0,3
Прочие	15,6	20,6	20,1	21,2	23,0	24,1	24,3	23,1

Исходя из данной таблицы, можно сделать некоторые выводы:

1. Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования за рассмотренный период времени претерпевала серьёзные изменения. Сохраняется некая тенденция к снижению собственных средств и увеличению привлечённых. Согласно таблице, доля собственных средств снизилась с 42,5% до 45,4%, а привлечённые средства увеличились с 52,5% до 54,6%.
2. В соответствии с данными, которые представлены в таблице, можно сделать вывод, что доля децентрализованных источников прибыли имела некое преимущество над централизованными, а это явный признак рыночной экономики.

Вся история рыночных отношений и развития рыночной экономики подтверждает, что частные инвестиции используются лучше, нежели государственные.

Источник: zaochnik.com