Доверительное управление ИИС Сбербанка – доходность ценных бумаг и валютных счетов
Депозитарное обслуживание — это обслуживание депозитарных счетов клиентов, с помощью которых хранятся ценные бумаги, и дальнейшее проведение с ними учетных и других операций.
Депозитарием является подразделение банка, занимающееся исключительно профессиональной работой на биржах ценных бумаг. Оно является активным участником биржевого процесса.
Отличительной чертой этого подразделение считается то, что оно не принимает участия в непосредственной купле-продаже ценных бумаг, а является посредником, осуществляющим учет и хранение ЦБ, в обязанности которого входит ведение записей о последующих действиях с ними.
Следовательно, для приобретения ценных бумаг и последующего их сохранения, клиент открывает в банке депо-счет, куда они будут в дальнейшем перечислены. Хранятся они в электронном виде, и при последующем желании их продать, банк просто переведет их на счет покупателя. Основной и важной особенностью таких счетов считается то, что банк непросто их сохраняет, он осуществляет полный цикл управления ими.
Что такое депозитарные расписки? Энциклопедия инвестирования
Основные функции депозитария:
- открытие счета для любых видов операций как с российскими, так и иностранными ЦБ;
- осуществление операций обременения ценных бумаг: осуществление залоговых операций и обязательный их учет;
- перевод купленных или проданных ЦБ со счета на счет с документальной фиксацией процесса;
- обменные процессы между разными депозитариями;
- составление выписок по счетам депо, предоставление различных отчетов и анализов;
- аккумулирование и зачисление дохода и дивидендов по хранящимся ценным бумагам;
- осуществление корпоративной деятельности по основным направлениям: консолидация и дробление, последующая конвертация, принятие участия в акционерных собраниях по оформленной доверенности.
И это еще далеко не полный спектр услуг. Банк выступает кастодианом международных Банков-депозитариев, принимающим на себя обязанности по хранению и учету базового актива, направленного на выпуск и погашение депозитарных расписок.
Основные функции
К основным функциям депозитария Сбербанка относят:
- Открытие специального счета для проведения операции любого вида, причем не только с российскими, но и с иностранными бумагами.
- Предоставление услуг по осуществлению операций, связанных с обременением бумаг: залоговые операции, их обязательный учет.
- Осуществление перевода приобретенных или проданных бумаг между счетами и документальна фиксация указанного процесса.
- Осуществление процесса обмена между различными депозитариями.
- Предоставление разнообразных анализов и отчетов, составление выписок по депо-счетам.
- Зачисление и аккумулирование дивидендов и дохода по ценным бумагам, которые хранятся в депозитарии.
- Корпоративная деятельность по основным направлениям: консолидации, дробления, последующей конвертации, принятия участия в собраниях акционеров по предоставленной клиентом доверенности.
Данный перечень не отражает всего спектра услуг, предоставляемого депозитарием. Банк также выступает в качестве кастодиана международных депозитарных банков, принимая на себя обязанности, связанные с хранением и учетом базовых активов, направленных на выпуск, погашение расписок.
Специализированный депозитарий Сбербанка
Помимо обслуживания физических лиц, в список приоритетных клиентов входят крупные компании желающие воспользоваться услугами ООО Спецдепозитарием Сбербанка. Сразу нужно отметить, ведение счетов и обслуживание юридических лиц осуществляется по другим тарифам, значительно разнящихся с подобными услугами для физ. лиц.
Список услуг будет практически идентичным для той и другой категории клиентов. Помимо основного списка услуг доступны еще и услуги для страховых компаний, организациям с самостоятельным регулирование, полный спектр услуг по ведению реестра ипотечного покрытия, хранению и учету закладных.
Стоит отметить, что на сегодняшний день уже предусмотрено приложение «Депозитарий», позволяющее вести удаленную работу с собственными счетами. При этом качество обслуживание и безопасность приложения соответствует всем нормам РФ по ведению подобной деятельности.
Что такое депозитарий
В качестве депозитария воспринимается подразделение финансового учреждения, выступающего как профессиональный участник биржевой деятельности. Это подразделение, в отличие от брокеров берёт на себя обязанности не по выполнению процессов купли-продажи, а по учёту и хранению ценных бумаг, а также записей о действиях с ними.
Клиенту, желающему приобрести ценные бумаги, необходимо открыть депо-счёт для их зачисления. На этом счету они будут числиться и с его помощью будет происходить управление ими.
Обслуживание таких счетов выполняет именно депозитарий.
Услуги предоставляются как для предприятий, так и для физ. лиц.
Для чего используется депозитарий Сбербанка:
- перевод ценных бумаг с одного счёта на другой в соответствии с документальным обеспечением процесса;
- обмен бумагами между разными депозитариями;
- получение выписки или других отчётов с депо-счетов;
- зачисление доходной части и дивидендов по имеющимся ценностям.
Список можно продолжить и дальше. Услуги депозитария необходимы всем держателям ценных бумаг.
Обслуживание программ депозитарных расписок
Еще одним приоритетным направлением деятельности ПАО Сбербанка является участие в программах депозитарных расписок. На сегодняшний день в портфель услуг входит 55 активных программ находящихся на обслуживании Сбербанком, представленные 32 российскими компаниями.
Самые распространенные программы являются субсидированными. Такой вид программ является невероятно выгодным как для самого эмитента акций, так и для покупателя. С помощью депо-счетов клиенты могут легко создавать и погашать ADR/GDR.
Депозитарий Сбербанка для Юридических лиц: специальный депозитарий
Так же как и по отношению к клиентам физическим лицам, для организаций так же предоставляется весь спектр финансовых услуг по обслуживанию депо-счетов и работе с ценными бумагами. Основное отличие — тарифная сетка.
Отличительная особенность депозитария от ПАО Сбербанк:
- Как корпоративный клиент, вы получаете высококлассное обслуживание своих ценных бумаг, имеете возможность доверенного участия в различных акционерных собраниях.
- Свободное открытие всех видов представленных на финансовом рынке счетов депо.
- Получение выплат с доходов по ценным бумагам.
- Возможность погасить купоны.
- Вести учет облигация по праву собственности, а так же хранить данные ценные бумаги без физической эмиссии.
- Вести любую деятельность по управлению, расчетам с финансово-клиринговыми компаниями и управлению вашими ценными бумагами.
Внимание: так же для удобства клиентов техническими специалистами Сбербанка было разработано мобильное приложение «Депозитарий». Оно позволяет клиентам банка вести учет ценных бумаг и управлять депо-счетами удаленно. Данное приложение имеет самый высокий уровень безопасности и сертификации специализированных организаций.
- Работа депозитария ПАО Сбербанк регламентируется Центробанком РФ.
Корреспондентские отношения
Для ведения полноценной работы в сфере предоставления депозитарных услуг, подразделением Сбербанка установлены корреспондентские отношения с крупными представителями РЦБ: депозитариями и регистраторами. Среди основных и самых важных партнеров стоит отметить:
- Clearstream Banking S.A., НКО АО НРД, Euroclear Bank S.A./N.V. и др.;
- АО «РО «Статус», АО ВТБ Регистратор, АО «Независимая регистраторская и др.
Для ознакомления с полным списком корреспондентов Депозитария нужно посетить раздел главного сайта банка, посвященному раскрытию информации о банке как об участнике рынка ценных бумаг.
Премиальные финансовые продукты
В пакет услуг Премьер от Сбербанка, как и в другие привилегированные, входят особенные финансовые продукты, они недоступны стандартным клиентам и могут быть оформлены только при подключении к пакету Премьер. А именно:
- оформление в рамках одного пакета до 5 премиальных Карт с большими бонусами. Причем их обслуживание бесплатное, тогда как все остальные клиенты платят по 4900 рублей в год за каждую;
- при открытии вклада клиент получает ставку на 0,35% выше, чем все остальные клиенты. Вклад можно открыть через персонального менеджера.
Подать заявку на пакет Премьер можно в офисах банка или, направив запрос с его сайта. При онлайн-заявке перезвонит менеджер и даст дальнейшие инструкции.
Тарифы депозитария Сбербанка
Одной из важных особенностей Сбербанка то, что он предлагает невысокие тарифы на депозитарное обслуживание. Конечно, эти тарифы будут разниться для физических и юридических лиц.
Однако банк гарантирует депонентам предоставление части услуг на бесплатной основе. А также предлагает клиентам занимающимся малым бизнесом применять приложение для работы с биржевыми активами.
Приведем основные тарифы на обслуживание физ. лиц.
Тарифы
Сколько стоят услуги Сбербанка? Одна из важнейших особенностей данной банковской организации – невысокие тарифы на обслуживание депозитарного характера. Для юридических и физических лиц они отличаются, но банк гарантирует своим клиентам предоставление некоторых услуг на безвозмездных основах.
Каковы же тарифы депозитария Сбербанка? Административные операции по депо-счетам физических лиц осуществляются бесплатно, а услуги по хранению и учету ценных бумаг обойдутся в 30 рублей в сутки. Открытие счета номинального держателя в реестре владельцев ценных бумаг — 10000 руб. За перечисление средств в другую кредитную организацию взимается комиссия в размере 1 % от суммы. По отзывам, тарифами депозитария Сбербанка клиенты, как правило, довольны.
Контакты депозитария
Для удобства клиентов, Сбербанк предусмотрел множество крупных отделений (более 80), занимающихся непосредственно депозитарием.
Головной офис находится в столице, но и жители других регионов смогут найти ближайшие к себе отделения обратившись на горячую линию подразделения по телефону +7(495)665-5600.
Адреса депозитариев Сбербанка можно найти зайдя на сайт финансовой организации. Для удобства клиентов укажем адрес главного офиса — г. Москва, ул. Вавилова, д.19.
Пакет услуг Сбербанк Премьер, его стоимость
Пакет Сбербанка Премьер — один из наиболее востребованных в привилегированном сегменте. Можно сказать, что он следует сразу после стандартных услуг, открывает новые грани для клиентов, которые хотят получать больше, чем классическое банковское обслуживание.
Понятно, что повышение класса обслуживания провоцирует и повышенные затраты на обслуживание. Банк готов предоставить расширенный набор услуг и премиальные финансовые продукты. Но в целом плату нельзя назвать высокой — пользование пакетом стоит 2500 рублей ежемесячно.
Но вы можете пользоваться пакетом Сбербанк Премьер бесплатно, если выполняете одно из следующих условий:
- суммарный баланс на всех счетах клиента, открытых в Сбербанке, — более 2500000 рублей;
- остаток по счетам — больше 1,5 млн. рублей и при этом безналичный оборот по карточкам, выпущенных в рамках пакета, — от 100000 рублей;
- безналичный оборот по картам — от 150000 руб.;
- использование карты, выданной в рамках пакета, для зачисления зарплаты, и получение дохода с места работы более 200000 рублей.
Комиссия в случае необходимости списывается автоматически 5-го числа каждого месяца. Если необходимой суммы в 2500 рублей не будет на счету, Сбербанк выполняет отключение премиального тарифного плана.
Сбербанк Первый
Если пакет Премьер от Сбербанка перестал устраивать, есть потребность в еще более “сильном” обслуживании, рассмотрите программу обслуживания Первый. Она предполагает еще более широкий перечень доступных сервисов и финансовых решений. Что дополнительно включается в этот премиальный пакет Сбербанка:
- услуги финансового советника;
- уникальные решения для инвестирования;
- возврат до 10% от потраченного с банковских карт: 5% за покупки в супермаркетах, 10% — за оплату счетов в кафе и ресторанах;
- повышение ставок по вкладам на 1%;
- льготный курс обмена валюты;
- бесплатные переводы в любые банки;
- премиальные программы страхования со страховыми покрытиями от 1 млн. долларов;
- вступление в деловое сообщество Клуб Первых.
Первые два месяца пользование пакетом для клиента бесплатное, но начиная с третьего месяца, со счета могут списывать по 10000 рублей ежемесячно. Платы не будет, если на счетах Сбербанка клиент хранит больше 15 миллионов рублей для Московского банка и от 10 млн. для остальных подразделений Сбера.
Источник: antiknik.ru
Depo
ДиБ Депозитарий – программа для депозитарного учета ценных бумаг российских и иностранных эмитентов. Хранение информации о ценных бумагах, включая их владельцев – депонентов, места хранения и применяемых к ним депозитарных операций
Интеграция с программными продуктами клиента
Автоматическая сверка данных с внешними учетными системами
Обособленный депозитарный учет иностранных финансовых инструментов
Возможности
Бесплатная презентация
Приедем с презентацией к вам в офис или сделаем онлайн презентацию
Преимущества
Интеграция бизнес-процессов депозитарного учета в программные продукты клиента: внутренний учёт, бухгалтерский учёт, документооборот и другие
Автоматическая сверка данных с внешними учетными системами
Обособленный депозитарный учет иностранных финансовых инструментов
Широкий спектр отчетных форм, в том числе отчетные формы для внутреннего анализа
Цены
Базовая цена (1 лицензия)
Дополнительные модули
Модуль импорта данных и отчётов ММВБ, РТС
Модуль интеграции данных с СЭД НРД (ПО «Луч»)
Модуль проведения операций по
корпоративным действиям эмитента
(операции с ДС, Глобальные операции)
Прочие модули
Интеграция (до 20 часов работ исполнителя)
Дополнительные работы по ТЗ заказчика
3550 ₽ в час
Дополнительные лицензии
1 лицензия
3 лицензии
5 лицензий
10 лицензий
Комплексное решение для инвестиционных компаний
ДиБ Бэк-офис, ДиБ Депозитарий и ДиБ Личный Кабинет Брокера
Отзывы пользователей
По итогам исследования предлагаемых на рынке программных продуктов, АО «ИК ЭНЕРГОГАРАНТ» приняло решение в пользу программных продуктов ООО «ДиБ Системс» на основании следующих параметров: справедливая стоимость, модульность в архитектуре, масштабируемость, уровень интеграции и взаимодействия модулей учёта профессионального участника рынка ценных бумаг.
Заместитель генерального директора по развитию бизнеса
Мы очень довольны проделанной работой: существенно вырос уровень автоматизации внутреннего и депозитарного учёта, значительно сократилось время обработки информации по итогам торгового дня
Поляков В.Н.
Генеральный директор
Проанализировав рынок программного обеспечения для ведения внутреннего и депозитарного учета, ЗАО «Финанс-Инвест» остановило свой выбор на сотрудничестве с компанией «ДиБ Системс».
Сиников И.В.
Генеральный директор
компании было принято решение создать свой отдел депозитария, на основе чего был осуществлен поиск программного обеспечения для депозитарного учета.
Генеральный директор
Решение о переходе на новую учетную систему мы приняли потому что старая система (Диасофт) к тому моменту перестала справляться как с количеством сделок, так и с новыми типами операций (FORTS, PTC Стандарт, внебиржа).
Денис Матафонов
Генеральный директор
КБ «Смоленский Банк» для ведения внутреннего и депозитарного учета остановил свой выбор на сотрудничестве с компанией «ДиБ Системс».
Яхонтов М.Н.
Генеральный директор
Благодаря своевременным и эффективным решениям коллективом «Диб Системс» поставленных задач, Компания расширяет спектр предоставляемых услуг на рынке ценных бумаг и сокращает время на составление и предоставление отчетности клиентам.
Погосов В.Н.
Генеральный директор
Стремясь максимально качественно предоставить клиентам услуги на рынке ценных бумаг, Компания при выборе программного обеспечения основным критерием ставила оперативность исполнения поставленных задач.
Савченко С.С.
Генеральный директор
Для автоматизации бизнес-процесса по ведению внутреннего учёта мы выбрали Программный продукт «ДиБ Системс» — ДиБ Бэк-офис.
Для автоматизации бизнес-процесса по ведению внутреннего учета, мы выбрали Программный продукт «ДиБ Системс» — ДиБ Бэк-офис, т.к.
Голубева Людмила
Генеральный директор
Внедрение и поддержка
Знакомство с учётной системой
Заказ презентации и подключение к демонстрационной версии программы. Знакомство с возможностями учётной системы и её функционалом
Договор и оплата
Принятие положительного решения. Согласование условий договора покупки и сопровождения программного продукта. Оплата стоимости выбранного решения
Установка программного обеспечения
Подготовка серверного оборудования. Подготовка и установка базы данных. Установка программного обеспечения на клиентские машины
Обучение пользователей
Подключение пользователей к базе данных. Регистрация на сайте сопровождения и поддержки пользователей. Знакомство с программой, проведение обучающих вебинаров
Внедрение
Настройка программного обеспечения под Ваши требования. Заполнение справочников, загрузка информации. Интеграция с внешними приложениями. Проверка работоспособности учётной системы, тестирование функционала
Поддержка
Система готова к ежедневной работе. Техническая поддержка осуществляется через личный кабинет на сайте компании. Ваши сотрудники самостоятельно регистрируют заявки и отслеживают ход выполнения
Знакомство с учётной системой
Заказ презентации и подключение к демонстрационной версии программы. Знакомство с возможностями учётной системы и её функционалом
Договор и оплата
Принятие положительного решения. Согласование условий договора покупки и сопровождения программного продукта. Оплата стоимости выбранного решения
Установка программного обеспечения
Подготовка серверного оборудования. Подготовка и установка базы данных. Установка программного обеспечения на клиентские машины
Обучение пользователей
Подключение пользователей к базе данных. Регистрация на сайте сопровождения и поддержки пользователей. Знакомство с программой, проведение обучающих вебинаров
Внедрение
Настройка программного обеспечения под Ваши требования. Заполнение справочников, загрузка информации. Интеграция с внешними приложениями. Проверка работоспособности учётной системы, тестирование функционала
Поддержка
Система готова к ежедневной работе. Техническая поддержка осуществляется через личный кабинет на сайте компании. Ваши сотрудники самостоятельно регистрируют заявки и отслеживают ход выполнения
От 2 до 6 месяцев
Необходимое время для внедрения продуктов ДиБ Системс, в течение которого наши специалисты обеспечат внедрение, отладку и обучат Ваших сотрудников.
- Обновления программных продуктов по требованиям законодательства и нормативных актов, инструкциям регулятора.
- Информационная рассылка о новшествах в программных продуктах и сервисах.
- Консультирование, диагностика, устранение ошибок и сбоев по программным продуктам:
- По телефону
- По электронной почте
- В Internet-сервисе — Техническая поддержка
Стоимость услуг ежемесячного сопровождения и поддержки
Продукт сопровождения
Минимальная сумма
% от стоимости ПО
ДиБ Депозитарий
* от стоимости владения продуктом
Работы по ТЗ заказчика
3550 ₽ в час
Стоимость пакета часов на дополнительные работы
| 20 часов | 5% | 2 месяца | 3373 ₽ |
| 50 часов | 10% | 6 месяцев | 3195 ₽ |
| 100 часов | 15% | 12 месяцев | 3018 ₽ |
| 200 часов | 20% | 12 месяцев | 2840 ₽ |
| Дополнительные работы осуществляются только по предварительной предоплате | |||
Быстрая техподдержка
Техподдержка по всем программным продуктам осуществляется по телефону, электронной почте и через личный кабинет Клиента
Технические требования
Технические требования к серверу базы данных
Для системы хранения данных используется СУБД MS SQL Server 2014-2019 любой редакции. Системные требования к серверу зависят от объема обрабатываемых данных и количества одновременных подключений. Минимальные требования к системе можно посмотреть в документации к СУБД MS SQL 2014-2019.
Технические требования к рабочей станции конечного пользователя
Операционная система Windows 2000/XP/Vista/7/8/10
Процессор с тактовой частотой от 1 ГЦ и объемом оперативной памяти от 512 МБ.
Объём свободного места на диске для установки программного обеспечения 70 МБ.
Back Office в облаке
Вы молодая компания и у вас нет серверов и мощностей для запуска ДиБ Бэк-офис? Арендуйте ДиБ-Бэк-офис в облаке!
Вопрос-ответ
Можно ли в программном обеспечении «ДиБ Системс» сделать индивидуальные настройки журналов и справочников?
В учетных системах «ДиБ Депозитарий» и «ДиБ Бэк-офис» все журналы и справочники могут быть настроены пользователем индивидуально, что позволяет адаптировать программное обеспечение под любую технологию работы компании и конкретно под функции сотрудника бэк-офиса и депозитария.
Настройка каких комиссий и сборов возможны в программных продуктах «ДиБ Системс»? Возможно ли самостоятельно без участия разработчиков вносить изменения по настройке Тарифов?
В системе реализован модуль тарифных планов для автоматического списания комиссий за оказание брокерских и депозитарных услуг, начисления процентов и прочих комиссий. Существует возможность самостоятельной настройки Тарифных планов пользователями учетной системы без участия разработчиков.
Как взаимодействует «ДиБ Бэк-офис» и «ДиБ Депозитарий»?
Существует механизм обмена данными между «ДиБ Бэк-офис» и «ДиБ Депозитарий» для отображения как торговых, так и не торговых операций по счетам внутреннего и/или депозитарного учета. Предусмотрена возможность сверки данных бэк-офиса и депозитария, которая позволяет обнаружить расхождения или ошибки.
Как часто обновляется программное обеспечение «ДиБ Бэк-офис» и «ДиБ Депозитарий»?
Компания «ДиБ Системс» постоянно производит обновление программного обеспечения для депозитарного и внутреннего учета при изменениях в законодательстве, в правилах биржевых торгов, или с появлением нового функционала в программном обеспечении.
Как обновляются справочники Ценных бумаг и других Активов в программном обеспечении для депозитарного учета «ДиБ Депозитарий»?
Для обновления справочников Ценных бумаг и Активов в программном обеспечении предусмотрен специальный сервис, который позволяет в автоматическом режиме производить обновление справочников по данным вышестоящих депозитариев. Время обновления справочника не более 10 минут.
Как происходит сверка данных по остаткам в программном обеспечении «ДиБ Депозитарий» и «ДиБ Бэк-офис»?
Для автоматизации сверки внутреннего и депозитарного учета с данными из других внешних источников, а также между «ДиБ Депозитарий» и «ДиБ Бэк-офис» разработан специальный сервис сверки данных (единое хранилище информации из разных источников). Данная функция обеспечивает проведение ежедневной сверки.
Каким проводятся и отображаются корпоративные события эмитентов в «ДиБ Депозитарий»?
Для автоматизации депозитарного учета в «ДиБ Депозитарий» разработан сервис для проведения и отображения корпоративных событий эмитента. Сервис работает как в «ручном» режиме, так и в автоматическом при интеграции с удаленным рабочим местом вышестоящего депозитария. Время обработки отчета и проведения глобальных операций составляет 10 секунд. Точный расчет и начисление доходов по ценным бумагам происходит за 15 секунд.
Возможен ли депозитарный учет иностранных ценных бумаг в программном обеспечении «ДиБ Депозитарий»?
Программный комплекс ДиБ Системс позволяет вести депозитарный учет ценных бумаг и обособленный учет иностранных финансовых инструментов в соответствии с законодательством РФ.
Источник: www.dabsystems.ru
ETFs, специализирующиеся на вложениях в депозитарные расписки
В мире существует огромное количество биржевых фондов акций, отличающихся друг от друга по целому ряду параметров (в частности, по структуре инвестиционных портфелей; «географии» инвестирования; размеру; величине издержек и пр.) и, соответственно, предлагающих инвесторам разные варианты соотношения доходности и риска. При этом общий принцип функционирования всех подобных ETFs довольно прост: структура инвестиционного портфеля биржевого фонда с максимально возможной точностью повторяет структуру выбранного эталонного индекса, база расчета которого включает в себя акции, обращающиеся или на национальном рынке (для локальных индексов), или на мировом рынке (для глобальных индексов).
В настоящий момент именно «классические» биржевые фонды акций являются наиболее распространенными, причем в немалой степени этому способствует простота и «понятность» реализуемой инвестиционной стратегии. Тем не менее, на протяжении последних нескольких лет на глобальном рынке ETFs возникла довольно специфическая группа фондов, которая в отличие от «традиционных» фондов акций ориентирована на вложения в депозитарные расписки (а точнее – на повторение структуры индексов депозитарных расписок).
Во многом ETFs, специализирующиеся на вложениях в депозитарные расписки, очень похожи на «обычные» фонды акций – как с точки зрения риска, так и с точки зрения доходности, однако в силу специфики самих депозитарных расписок в отдельных случаях «депозитарные фонды» могут оказаться весьма привлекательными для частных и институциональных инвесторов, работающих на глобальном рынке.
По своей сути, любая депозитарная расписка на акции – это финансовый инструмент, дающий его владельцу такие же права, как и аналогичное количество локальных акций. Иными словами, с практической точки зрения для среднестатистического инвестора совершенно не принципиально – владеть 100 локальными акциями или 100 депозитарными расписками на эти акции (если одна расписка эквивалента одной акции): он точно также может торговать депозитарными расписками, получать по ним дивиденды и голосовать ими на собраниях акционеров.
Процедура выпуска депозитарных расписок довольно проста: на первоначальном этапе эмитент передает на хранение в банк-кастодиан (чаще всего, он находится в стране эмитента акций) определенное количество акций на имя депозитария, который, собственно, и выпускает расписки.
Депозитарные расписки могут выпускаться по нескольким разным программам. Глобальные депозитарные расписки (GDR) изначально ориентированы на одновременное обращение на финансовых рынках сразу нескольких стран и являются наиболее универсальными. Помимо них существуют и расписки, ориентированные на крупные национальные финансовые рынки, наиболее известны среди которых американские депозитарные расписки (ADR).
На практике эмитенты акций выпускают депозитарные расписки, преследуя две основные цели: привлечь необходимый объем средств (зачастую емкость национальных рынков относительно не велика и просто не позволяет «закрыть» потребности эмитента в инвестиционных ресурсах) и расширить круг потенциальных инвесторов (чем шире круг инвесторов, тем по более высокой цене эмитент может разместить свои бумаги).
Пожалуй, наиболее существенные отличия между локальными бумагами и депозитарными расписками – это место их обращения и структура владельцев. В мировой практике локальные акции, на которые выпущены депозитарные расписки, всегда обращаются на национальном биржевом рынке и, как правило, характеризуются достаточно высоким уровнем ликвидности, в то время как депозитарные расписки торгуются за рубежом, причем далеко не всегда на организованном биржевом рынке. Соответственно, в структуре владельцев локальных акций преобладают «внутренние» инвесторы, а депозитарными расписками владеют иностранные инвесторы.
Чем же ETFs, ориентированные на депозитарные расписки, могут быть интересны участникам рынка?
С точки зрения долгосрочных инвесторов депозитарные расписки привлекательны потенциально ограниченным объемом предложения. Дело в том, что любая программа депозитарных расписок характеризуется такими параметрами как лимитированность ее объема и конвертируемость. Лимитированность программы депозитарных расписок предполагает, что их количество, которое может одновременно находится в обращении жестко ограничено, к примеру, эквивалентом не более 20% всех выпущенных компанией-эмитентом обыкновенных акций. Конвертируемость депозитарных расписок – это возможность их «обмена» на локальные акции (и, наоборот) в рамках стандартной процедуры через депозитарий и банк-кастодиан и, наоборот (в российских реалиях она занимает порядка 1-2 недель).
Стоит отметить, что в настоящее время подавляющее большинство эмитентов, запустивших программы депозитарных расписок, либо полностью выбрали установленный максимальный лимит, либо чрезвычайно близки к нему. Это связано с тем, что международным инвесторам намного дешевле и удобнее торговать депозитарными расписками по сравнению локальными акциями, поэтому на первый план выходит конвертируемость депозитарных расписок.
При наличии достаточного спроса на депозитарные расписки со стороны глобальных инвесторов возникает ценовая премия – расписки стоят несколько дороже акций на национальном рынке, причем, если в отношении конвертируемых расписок размер премии редко превышает 2-3%, и сама она существует совсем недолго, то для неконвертируемых расписок премия может достигать 20-25% и наблюдаться в течение продолжительного периода времени. По большому счету, долгосрочный инвестор, приобретая подобные ETFs, рассчитывает именно на то, что первыми компанию по достоинству оценят не национальные, а глобальные инвесторы.
Как показывает практика, такой подход вполне имеет право на существование, в частности, за последние 3 года – с 20 ноября 2012 года по 20 ноября 2015 года включительно – фонд BLDRS Europe 100 ADR Index Fund (ADRU) принес инвесторам 22,55%, фонд BLDRS Developed Markets 100 ADR Index (ADRD) – 23,38%, фонд BLDRS Asia 50 ADR Index Fund (ADRA) – 23,90%.
Для спекулятивно настроенных инвесторов вложения в депозитарные расписки интересны преимущественно в рамках активных инвестиционных стратегий, к примеру, арбитражных.
Привлекательность этих стратегий объясняется асинхронностью и неравномерностью изменения рыночных цен локальных акций на национальном рынке и цен на рынке обращения депозитарных расписок. Так, в случае конвертируемых депозитарных расписок алгоритм действий инвесторов при таких стратегиях очень прост:
— если на национальном рынке возникает премия локальных акций по отношению к депозитарным распискам, то инвестор продает локальные акции, приобретает расписки и конвертирует их в акции;
— если же на национальном рынке возникает дисконт по отношению к депозитарным распискам, то инвестор продает расписки, приобретает акции на локальном рынке и конвертирует их в расписки.
На практике инвестор может либо реализовывать активные инвестиционные стратегии самостоятельно, либо приобрести бумаги соответствующих фондов (например, за 3 года «активный» фонд WCM/BNY Mellon Focused Growth ADR ETF (AADR) дал возможность заработать 37,04%).
Источник: alletf.ru
Депозитарные программы что это
Сбербанк сменил кастодиана по программе депозитарных расписок (DR-программа) — теперь им является «Райффайзен банк», говорится в сообщении пресс-службы Сбера. Ранее банком-кастодианом программы являлось российское подразделение JPMorgan.
Согласно сообщению банка, заявления на принудительную конвертацию депозитарных расписок госбанка, которые уже были направлены JPMorgan, будут обработаны «Райффайзен банком» в рамках закона.
«Новые заявления, касающиеся конвертации, необходимо подавать в соответствии с порядком, размещенным на сайте текущего кастодиана», — указано в нем.
Статистика по теме
Доли крупнейших банков на рынке ипотеки
Сбербанк ещё в июле запустил процедуру конвертации замороженных депозитарных расписок, обращающихся за рубежом, в обыкновенные акции.
Расписки банка, права на которые учитываются в депозитариях России, конвертируются в акции в заявительном порядке и в определяемые советом директоров ЦБ сроки. Депозитарные расписки, числящиеся в иностранных депозитариях, конвертируются принудительно по заявлению держателей в российское подразделение JPMorgan до 12 октября 2022 года.
Еще весной два зарубежных депозитария Euroclear и Clearstream заблокировали счета НРД, позже против российского депозитария были введены блокирующие санкции ЕС.
Источник: frankrg.com