Программа количественного смягчения подразумевает под собой и определенные риски. Так, многие известные экономисты полагают, что использование количественного смягчения создает определенную непредсказуемость. Так как банковские резервы увеличиваются, растет в размере и общая денежная масса.
Избыток будет зарезервирован, а инфляция в итоге может сойти на нет именно в тот момент, когда запасы, зафиксированные банками, будут розданы кредиторам. В Европейском Союзе финансовые экономисты также утверждали, что искусственно низкие процентные ставки государственных облигаций, вызванные количественным смягчением, окажут не очень благоприятное воздействие не формирование финансирования пенсионных фондов.
Инвесторы в такие фонды будут сталкиваться с тем, что прибыли, опережающей инфляцию, может и не быть вовсе. Некоторые члены ФРС считают, что программа количественного смягчения не дает никакого стимула рынку недвижимости и, наоборот, загоняет тот в более узкие рамки. 
Политика «количественного смягчения» (QE)
Новые деньги, которые могли бы использоваться банками для вклада в возникающие рынки, основанные на новых экономических системах, несостоятельны. Невозможно вкладывать средства в новые отрасли, если эти средства не основаны на чем-то серьезном, а отданы кредиторам под низкий процент. Количественное смягчение увеличивает неравенство.
Становиться слишком много богатых и бедных, сильно разнится уровень их доходов между собой. Так, в августе 2012-го года Банк Англии выпустил отчет, в котором говориться, что программа количественного смягчения принесла пользу, главным образом, богатым и состоятельным гражданам.
Так, ценность запасов облигаций была повышена на двадцать шесть процентов, а это где-то девятьсот семьдесят миллиардов долларов. Приблизительно сорок процентов от этой суммы получили самые богатые и состоятельные слои населения и лишь пять процентов ушло на британские домашние хозяйства.
Наличные средства количественного смягчения всецело заканчиваются на прибыли, усиливая неравенство и создавая напряженное социальное напряжение. Также отмечено, что количественное смягчение является всецело регрессивной программой перераспределения, которая повышала уровень состоятельности у тех, кто уже был занят в финансовом секторе, кто уже владеет недвижимостью или бизнесом.
Для остальной части экономики эта программа мало подходит, тут и возникает сильное неравенство. В мае 2013-го года Федеральный Резервный Банк в Далласе объявил, что «дешевые деньги» сделали богатых более обеспеченными, но не сделали совершенно ничего для простых рабочих американцев.
Так, самое большое количество финансовых активов принадлежат пяти процентам самых богатых американцев. Страны BRIC также подвергли программу критике, которая была подготовлена центральными банками различных стран. Главный аргумент, который был ими выдвинут — действия программы не должны быть протекционизмом и вызывать девальвацию. Было также сказано, что программа вызывает инфляцию и в других странах, понижая показатели экономики и промышленности.
Программа количественного смягчения что это такое простыми словами
Источник: utmagazine.ru
Quantitative and Qualitative Monetary Easing (QQE) | Количественное и Качественное Смягчение (QQE)
Количественное и Качественное Смягчение (QQE) — форма монетарной политики предложенная Банком Японии (BoJ) в апреле 2013 года как новый этап уже существовавшего количественного смягчения (QE). Исходя из формулировки «количественное и качественное», QQE Банка Японии было направлено на преодоление дефляции в стране за счет как «количественного» увеличения, так и «качественных» изменений в балансе Банка.
Относительно «количественного увеличения баланса», при помощи покупки различных активов, в основном японских государственных облигаций (JGBs) Банк Японии при введении данной политики планировал удвоить денежную базу за два года со 138 трлн иен на конец 2012 года до 270 трлн иен на конец 2014 года.
Относительно «качества» баланса банка, также произошли изменения: банком были увеличены покупки ETF и J-REIT с целью повлиять на премии рисковых активов. Также к покупке банком были допущены JGB со всеми существующими сроками погашения, включая 40-летние облигации.
Инструмент эволюционировал со временем и с 2016 года Банк Японии использует Quantitative and Qualitative Monetary Easing (QQE) с контролем кривой доходности.
Источник: cbonds.ru
Кредитное ослабление
Смягчение кредита — это группа центральные банки покупают частные активы, такие как корпоративные облигации.
Кредитное ослабление направлено на увеличение ресурсов, доступных финансовым учреждениям в трудные времена.
Ключевые выводы
- Кредитное послабление — это нетрадиционный инструмент денежно-кредитной политики, позволяющий центральным банкам приобретать активы, не связанные с казначейством.
- Целью смягчения кредитного режима является стабилизация кредитных рынков за счет того, что центральный банк выступает в качестве покупателя последней инстанции для определенных негосударственных долговых ценных бумаг.
- Подобно количественному смягчению, смягчение кредита несколько отличается тем, что смягчение кредита фокусируется на качестве активов центрального банка, в то время как количественное смягчение обращает внимание на количество.
Объяснение кредитного смягчения
Смягчение кредита влечет за собой расширение активов баланса Федеральной резервной системы. Такое внимание к активам отличает ослабление кредита от других нетрадиционных инструментов денежно-кредитной политики, хотя некоторые из этих методов включают расширение баланса центрального банка, а количественное смягчение сосредоточено на стороне пассивов баланса Банка Японии.
В ответ на Великую рецессию Федеральная резервная система предприняла меры по смягчению кредитования, покупая большие суммы казначейских облигаций и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой ( MBS ). По мере увеличения ликвидности банковского сектора процентные ставки упали, что сделало деньги для учреждений дешевле. Масштабное ослабление кредитования со стороны ФРС в конечном итоге остановило банковскую катастрофу.
Смягчение кредита также пытается стабилизировать цены на активы и снизить волатильность. Как только Федеральная резервная система начала ослабление кредитования во время финансового кризиса, обвал фондового рынка стабилизировался, а волатильность цен снизилась.
Кредитное смягчение против количественного смягчения
Количественное смягчение (QE) — это форма нетрадиционной денежно-кредитной политики, при которой центральный банк покупает долгосрочные ценные бумаги на открытом рынке с целью увеличения денежной массы и поощрения кредитования и инвестиций. Покупка этих ценных бумаг добавляет экономике новые деньги, а также способствует снижению процентных ставок за счет повышения цен на ценные бумаги с фиксированным доходом. Это также расширяет баланс центрального банка.
Кредитное смягчение часто используется как синоним количественного смягчения. Однако Бен Бернанке, известный эксперт по денежно-кредитной политике и бывший председатель Федеральной резервной системы, проводит четкое различие между количественным и кредитным смягчением: «Кредитное смягчение, — отмечает он, — похоже на количественное смягчение в одном отношении: оно включает расширение баланса центрального банка . Однако в чистом режиме количественного смягчения в центре внимания политики находится количество банковских резервов, которые являются обязательствами центрального банка; состав ссуд и ценных бумаг на стороне активов баланса центрального банка является случайное «. Бернанке также указывает на то, что смягчение кредитования сосредотачивается на «сочетании ссуд и ценных бумаг», находящихся в распоряжении центрального банка.
Несмотря на эту семантику, даже Бернанке признает, что различие в двух подходах «не отражает каких-либо доктринальных разногласий». Экономисты и средства массовой информации в основном игнорируют различие между этими двумя терминами, называя любые попытки центрального банка приобрести активы и раздуть свой баланс количественным смягчением.
Похожие статьи
- Количественное смягчение: работает ли оно?
- Количественное смягчение (QE)
- Нестандартная денежно-кредитная политика
- Центральные банкиры напуганы признаками того, что инфляция задерживается надолго
- Денежно-кредитная политика
- Операции на открытом рынке против количественного смягчения: в чем разница?
- Как денежно-кредитная политика влияет на ваши инвестиции
- Понимание основ смягчающего банковского дела
- Кредитное плечо: палка о двух концах
- Фискальная политика против денежно-кредитной политики: за и против
Источник: nesrakonk.ru